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梁瑞安17年交易随笔(期货与股票的区别节选)

摘要:   2002年,北大毕业,满腔热血,投身期货。知易行难,摸索四年,颗粒无收,前途迷茫。  2006年,遇良师,上正途,坚信供需决定价格,刻苦努力,痴迷研究,乐此不疲。2009年,再次实战,力求知行合一,几年下来, ...
  2002年,北大毕业,满腔热血,投身期货。知易行难,摸索四年,颗粒无收,前途迷茫。

  2006年,遇良师,上正途,坚信供需决定价格,刻苦努力,痴迷研究,乐此不疲。2009年,再次实战,力求知行合一,几年下来,稳健前行。

  2012年,遇好友,茅塞顿开,风格转变,势如破竹。期货之路艰辛,良师益友相助,铭感不忘。开微博,写随笔,以文会友,交流碰撞,提高升华。我深知,知之愈明,则行之愈笃;行之愈笃,则知之益明。 路漫漫其修远兮,吾将上下而求索。

  我的投资生涯成长于商品市场,多年对商品供需理解已经深入骨髓,当我从供需的视角切入股票价值投资后,发现了更确定的投资机会和更大的市场空间。投资之路漫漫,我们永远在路上,未来继续以供需为主线,探索一条适合自己的价值投资之路!

  ——梁瑞安

  2017-1-3

  【飘飘然】玩期货可以重仓干,但不宜连续重仓干。值得重仓干的机会往往很少,需要几个月甚至一两年的耐心等待。重仓干获暴利后,往往会心气高、飘飘然,想一举拿下好几座山头,这样的想法往往很危险,轻则丢掉上次的胜利果实,重则牺牲挂彩,本人已领教多次,刻骨铭心!

  2017-1-3

  【鳄鱼】期货如何重仓干的问题,实践了五年,思考了五年。整个过程也许用鳄鱼捕食来比喻比较恰当,不但要精准的预判、耐心的等待、果断的出击,还要闪电式的结束战斗,无论是否得手。多数人前面三点做得很好,但收尾不够利索,拖泥带水,利润回吐较大。重视风险收益比,会让你撤退得更果断些。

  2017-1-6

  【影像】一个公司的价值由未来自由现金流以及资金成本决定,如果上帝可以告诉大家这些未来数据,那么马上可以轻松计算出一个恒定的公司价值。然而,假设不成立,大家都无法精确知道这些未来数据,只能靠历史数据和较短的预测数据做出判断,交易的股价其实是我们通过透镜看到的“公司价值”,是公司价值的一个虚幻影像。牛市中大家往往是拿凸透镜看公司价值,熊市中则拿凹透镜看,前者放大,后者缩小,都很失真。价值投资者必须拿掉透镜去研究公司的价值。

  2017-1-17

  【经验】 和某大佬深入交流了几小时期货经验,受益匪浅,总结起来有如下几点:第一、小钱要猛干,大钱要稳、要分散投资,一直高杠杆做,总有一天会赔光;第二、获暴利后要守得住,收益曲线要有夯实平台、整固的过程,之后再伺机进攻;第三、非常注重风险收益比,进场条件可以说非常苛刻,不满足就放弃;第四、只拿可支配现金的10%以内去搏。第五、非常专注,心无旁骛。

  2017-1-23

  【机会成本】 玩期货十几年,从没考虑过机会成本的问题。自从去年把战线拓展到股市之后,不得不深入思考这个问题。期货是每年平均亏15%左右的负和博弈,而茅台未来三年保守每年会涨15%,里外里就是30%的差距,所以玩期货的机会成本非常高,发挥稍差点就跑不赢茅台。展望未来三年,无论公募还是私募,能跑赢茅台的估计大概率不超过10%。

  2017-1-30

  【唯一】选择公司,我喜欢它的产品(服务)要么唯一要么第一的,其它的基本不敢碰。

  2017-2-10

  【传说】长期看,玩期货盈利的人数占比估计不足2%,在这群人中,判断的准确率估计不相上下,能拉开差距的唯有通过对杠杆的灵活运用。谁在看对时,狠狠下了重仓,谁就马上上一个台阶。连续几年搞对的实属凤毛麟角,自然就成为了期货江湖的传说。

  2017-2-16

  【频道】做投资和做分析的人士确实差异很大,前者目标很明确——赚钱;后者的目标是很多样的——工资、奖金、名誉、地位。目标不一样,追求也不一样,所以,听分析师发言经常发现不在一个频道上!

  【战略】玩股票与炒期货的本质区别是什么?对我来说,玩股票就是选择几家很赚钱的上市公司,以合适价格买入并长期持有,让他们慢慢给我赚钱;炒期货则是百分百用自己的聪明才智和体力去赚钱。前者主要靠见识和眼光,后者还得靠体力,所以炒期货更辛苦。缩期货,拓股票,是未来几年的主要战略。

  2017-3-5

  【理论】突然想到一个问题:为什么大学的金融教授研究的东西都那么理论,以至于有点脱离了现实,但仍然有人乐此不疲的研究下去?如果为了研究而研究,那还说得过去。如果为了应用,似乎偏了!强烈建议大学里开设“价值投资”这门课!

  2017-3-5

  【复杂】长期资本管理公司因为相信有效市场假说,玩统计套利,巨亏而破产。十几年前我也做统计套利,爆仓了。结论:市场是复杂的,不能用太单纯太幼稚太完美的金融理论去“坚守”!

  2017-3-6

  【有效】金融学家干的活就是假设市场有效,一步一步推导出基金经理的业绩难以优于大盘;基金经理的工作,认为市场远未达到有效地步,通过努力仍可以获得超额收益。

  2017-3-14

  【时代】投资就是投时代,一定得清晰把握时代的大趋势,找到大浪淘沙之后的永不褪色的金子。

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本文作者
2019-9-10 14:22
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