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《华尔街幽灵》69 交易执行:妙手下单的要领(有声版)

2019-9-28 17:02| 发布者: 交易sir| 查看: 330| 评论: 0

摘要: 在《期货》杂志论坛上,有一些问题几个月以来重复出现,例如很多交易员为糟糕的交易执行而苦恼。幽灵知道,这其中的大多数交易员对于在不稳定行情下的市场运作有误解,这种误解缘于对这方面的知识比较贫乏。

幽灵总是会热切地希望回答交易员们的问题,但是,在涉及诸如怎样下单或是定价这一类的问题时,幽灵总是十分谨慎。他认为自己有必要再这方面做一些研究,因为对交易员来说,下单时需要面对的情况太复杂了。

  在《期货》杂志论坛上,有一些问题几个月以来重复出现,例如很多交易员为糟糕的交易执行而苦恼。幽灵知道,这其中的大多数交易员对于在不稳定行情下的市场运作有误解,这种误解缘于对这方面的知识比较贫乏。

  绝大多数的交易员会把坏的执行归咎于经纪人,这种想法会极大地阻碍交易员的成功。我们将列举几种可能的情形加以说明,希望能够对交易员有所帮助。

  许多交易员对经济人下单的有关情况不作什么研究,幽灵觉得这是犯了一个大错误。他经常把自己与经纪人的下单、执行以及委托加以报告往来情况加以记录,以此来了解下单的整体情况,这样他就会对一个委托交易单的优势和劣势做到心中有数。

  在交易员入行时间不长时,记录并跟踪一个委托交易单是很重要的,他可以让交易员明白何时下单最好。在交易执行中,根据时间的不同选择下哪一种单――市价委托单或者限价委托单,其时间紧迫性和价格变化都是不一样的。了解市场的变动,对于明确以不同委托方式下单的时机和方式是十分重要的。

  在我们进入到具体的交易执行之前,我希望有幽灵能先给我们一些大致的意见。他的智能是从无数次的实践中总结出来的。幽灵是我所知道的唯一一个在同一天经历过涨停止损和跌停止损的人,那是他刚入行不久的时候。他后来分析,那是因为他对于导致价格下挫的原因和交易执行的情况了解不足。

  人们很少谈论或是考虑影响委托交易单和确定价格的一些重要因素,幽灵认为,有许多错误的概念要得到纠正。

  阿瑟:你能把你在交易过程中对委托交易单和市场价格所积累的宝贵经验和大家一起分享吗?

  幽灵:让我们从普普通通的一个交易日的开盘、收盘以及中间的过程开始说起吧,不论你是如何下的单,你都会发现,市场在交易日中总有一些时间段的活跃性比其他时间段要突出,这就造成了每天有不同的波动范围。

  我记得早在1970年,我曾经连续观察到,一位交易员在每一个新高出现时都会竞买,于是我问他为什么会这么做,他回答说,一天之内可能有许多高点,但是,真正的高点只有一个。

  如果你仔细想想他的回答,你会发现他所言不虚。每当你追高的时候,很有可能迟早会有新的高点的出现。如果要用这种追高的方法来获利,你必须是一个场内交易员,同时还要运用我所说的规则。但这里有一个要点需要注意,即在高点和低点的时候活跃性低,我们在一天交易结束的时候回头看看成交量就会发现这个事实。当成交量稀少的时候,市场就容易被操纵,知道活跃性重新加大。一天之中会有许多新的高点和低点,而这些高点和低点并不会在收盘之前显示出来。

  我反驳了论坛上的一些帖子,因此有些内容给读者提供了错误的信息。比如,其中一个帖子谈到了场内交易员制造假突破(gunning for stops)的问题。场内交易员并胡制造假突破,这只是他们通常的交易方法:利用别人的止损交易委托单来制造自己的买卖机会。举例而言,当市场在高点和低点的时候,成交量稀少,这时候你想建立相反的仓位,那么作为一个场内交易员,你该怎么做呢?你的方法就是推动股票价格,以使那些与你建立相反仓位的人触及他们的止损价格。要知道,大众通常倾向于把他们的止损位放在高点之上一点或低点之下一点。

  我当然并不认为论坛上发表这个帖子的朋友的看法是错误的,我只是觉得市场会时不时地在仓位这个问题上捉弄一下交易员。这种情况确实挺让人们得好好想一下,为什么场内交易员要制造假突破――他们很擅长把损失降低到最小程度,然后紧随大趋势走。这就是场内交易员相对大众投资者的优势所在。

  为了能够纠正交易中的不良委托单,让我们先来摸透市场的规律。每一天,市场作为一个系统,都在不断证明大多数人是错误的,只有少数人作出了正确的判断。止损可能会把他们踢出场外,交易员的这种想法是没错的,然后市场会掉转头来,按照他们原先所设想的那样止损清仓。由于可能发生这种情况,你需要相应调整你的交易计划,尤其是在你打算建仓的时候。

  我从不喜欢止损,但是在场外交易时可能会导致问题,因此需要做好准备来保护自己,不要使自己受市场大起大落的影响深而导致交易失败。在波动的市场中止损,并不能给你太多的保护。如果你了解止损的原理以及为什么它频繁出现的原因,那么你就能制定出一个更好的交易计划。


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