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一个野生交易员告诉你:如何实现管理规模从0到10亿、在股灾中成功逃顶?

摘要:   刘枫  某资产管理公司投资总监,管理规模曾达10亿。  1996年,他是语文老师,业余爱好是宏观经济研究;  2000年,他考取公务员,开始进行股票交易,并在实践中执着地验证“基本分析”、“技术分析”;   ...
  刘枫
  某资产管理公司投资总监,管理规模曾达10亿。
  1996年,他是语文老师,业余爱好是宏观经济研究;
  2000年,他考取公务员,开始进行股票交易,并在实践中执着地验证“基本分析”、“技术分析”;
  2005年,他毅然辞去公务员的“铁饭碗”,转投金融行业,从事投资咨询;
  2014年,他初入私募行业,成为基金经理;
  2015年,他依靠自己的投资理念,成功从疯狂的股市中逃项。
  不同的经历造就不一样的思维模式和处世原则,每个年代都有独特的时代特征和精神境界。生于60年代,刘枫身上最明显的特质就是朴素、耿直、勤奋,但让人更加不能忽略的是一种强烈的自我意识。
  这种自我意识带给刘枫的是人生路线的转折,是从野生交易员开始的成长。

  一、在实战中验证基本分析、技术分析
  在交易之路上,刘枫走了20余年,自学成才、自我成就。
  他生于60年代,学的第一课是“毛主席万岁”,第二课是“中国{gcd}万岁”,第三课是“儿童们团结起来,学习做新中国的主人”。那时候的学习榜样是抗日战争民族英雄,看的电影是八大样板戏。
  刘枫这代人经历了从桎梏到开放的苏醒与雀跃,渴望挣脱年代的牢笼、尝试不同的人生。从22岁到28岁,他的职业生涯经历了语文老师、公务员、股票分析师、基金经理的转变,人生理想也从文学家、政府官员转变为股票交易员。
  刘枫一直称自己为“野生交易员”,因为热爱,所以不断地探索、坚持。作为一个半路出家的非专业金融人士,刘枫遇到的最大难题是如何从零开始,寻找到自己的交易理念?
  1996年,从研究宏观经济到股票交易,他几乎读遍了图书馆、书店里相关的书籍。后来,不甘于理论研究,正式开始入市交易,一发而不能收。用他自己的话说就是:“看了股票的书之后,发现挺感兴趣,就去炒股了,炒着炒着就开始去研究它,糊里糊涂地赚了钱,又糊里糊涂地亏了本。”
  盈利的时候,刘枫第一次感觉赚钱是这么容易;亏损的时候,刘枫第一次体会到市场是多么难测。但是,肯定有某种方式可以减少亏损、增加盈利,从而最终达到赚钱的目的。
  于是,刘枫开始在实践中试验“基本分析法”,通过对宏观经济、行业发展、公司状况以及供需关系的分析,评估股票的内在价值,判断买入的合理价位。但是,反复实验的结果却不尽如人意,仍然亏损居多。
  无奈之下,刘枫放弃“基本分析法”,转投“技术分析法”,从RSI、KDJ、DMI、MACD、OBV、PSY、BIAS等常见指标入手,先后实践了道氏理论、波浪理论、江恩理论等国内主流的分析方法。
  2000年左右,经过长时间的理论研究和实战操作之后,刘枫发现市场通用的两种分析方法对他来说都是失败的、无效的。那么,交易的真谛到底是什么?

  二、交易必须敢于独立思考
  “敢于独立思考、敢于否定权威,寻找适合自己性格、风格的交易理念”——这是刘枫给出的答案。
  在验证过“基本分析法”、“技术分析法”不适合自己之后,刘枫曾一度陷入迷茫,面对转轨裂变产生了无助与困惑。
  后来,他决定听从内心的想法,抛弃书本上的条条框框,自己在实战中慢慢琢磨交易方法。
  “马克思指出,资本的本质是唯利是图的。从这个角度讲,金融打上了人的烙印。经济活动主要是以人为主,股市如战场,它是一种战争艺术。”归根到底,刘枫身上还是留下了太多文人气息,与生硬的技术指标相比,他更喜欢关注“人”这个主体。金融市场是由人操纵的市场,金融行为就是人的行为,那么是否可以从“人的行为”这个角度去理解市场?
  这个发现让刘枫欣喜,与其按照传统的分析模式生搬硬套,还不如顺应自己的性格,形成自己的交易思路!
  他认为,股票市场没有规则,对手的心理随时在变,你也要不断改变。要能理解大资金的意图,知己知彼、百战不殆。正所谓,大道无形,悟在天成;大道至简,知易行难。
  在2000年-2005年间,刘枫一边工作、一边交易,不仅先后在《证券市场研究》、《证券投资》、《证券日报》等当时的主流媒体上发表过多篇文章,还在2001年通过证券分析师考试。
  也正是在这几年,刘枫慢慢形成了自己的投资理念和投资策略,即在评估市场价值的背景下,探索价格运行的动力;捕捉大资金往来的信息,探索投资主力对未来价格的预期。同时,他还非常推崇彼得·林奇、威廉·欧奈尔的交易理念,以价值投资为根基,将价值投资和趋势投资相结合,看重的是个股品质,选择具有核心技术或市场上具有护城河的公司,注重唯一性,要求公司股价在走势上具有强势性。
  “伟大的交易员是野生的,不能被固定的套路和方法桎梏,要通过实践经历总结出符合自身性格、风格的理念。”
  很多人做交易不成功,是因为没有自己独到的思想,没有属于自己的经验总结,特别是容易迷信教科书上的理论知识。时代发展很快,交易员要在实践中验证理论、完善理论,要敢于否定、敢于突破,“行业里做的很优秀的人,都是敢于否定前人的思想。”

  三、2015年6月成功逃项,却遭遇募资困境
  刘枫说,痴迷交易的原因有两个,一是市场挑战性更强,可以不断超越自我,只要能了解市场、顺应市场、把握市场,成功的概率就很大,更容易体会到成功的快乐,对自我价值的认同感更强;二是相对来讲,中国没有比交易更公平的地方,凭实力说话,盈利能力是首位。
  为了专心做交易,他在2005年放弃了“公务员”的铁饭碗。脱离体制内之后,先后在投资咨询公司、期货公司任职,当过研究员、做过市场营销。
  2014年,在朋友的引荐下加入某私募机构,担任基金经理,在一个阳光化的私募平台上,专心做起了投资。
  2015年,刘枫正式开始管理产品,但却在年中遇到“股灾”,亲历了A股像坐上“过山车”一般,从“千股涨停”到“千股跌停”,祭出了疯狂的“表演”。
  2015年6月15日,沪指最高触及5178.19点后,随即掉头向下,开始了多米诺骨牌式的暴跌。在整个市场为之震颤、疯狂之际,刘枫却出人意料地在6月将公司旗下刚成立不久的2只产品清仓,从而回避了风险。
  不仅如此,根据私募排排网的统计信息,2015年8月,在市场一片狼烟之际,刘枫管理的几个产品都取得了正向收益,并且曾一度冲击到全国排名第一,管理规模最高时达到10亿。
  “成功逃顶”这件事怎么看都存在一种机遇和运气,但刘枫却觉得这是必然,因为他一直坚守自己的观念:一是大盘已经连涨了三波,很多个股创新高,市场氛围已经到了一种狂热的状态。按照刘枫的投资经验,这种时候就要开始提防风险,后续肯定会进行中期调整,并且调整幅度会比较深。二是刘枫基本上只做上半年行情,下半年基本不参与,只要到了6月份就会提高警惕,更加谨慎地面对市场。
  2015年下半年,由于市场行情特殊,刘枫打破了“下半年基本不参与”的原则,在市场盛传“国家队”护盘之际,成功抄底。
  前景看似美好,但刘枫却遇到了私募行业的普遍难题——资金缺乏。由于公司规模较小,营销能力不足,即使产品净值表现很好,也没有实现产品规模的不断扩大,这让他至今深感遗憾、无可奈何。
  “要募集资金的话,你之前的产品至少要有两年的存续期,而且成绩要非常好,主要从两个基准来判断,一是绝对收益,要能赚钱,每年至少有平均20%-30%的稳定收益;二是相对收益,要能超过大盘。这样才有可能发行产品,别人才愿意投资。”但是,当公司运营能力不足时,再好的业绩也有可能被湮没。
  目前,刘枫已经再次加入了一个新的私募团队,担任投资总监,一切从头开始来过。
  回顾这20余年,时光飞逝。让他印象深刻的是一件小事,当时受朋友邀请开办股票投资讲座,学员中有一大批教授。站在讲台上的时候,刘枫有种错觉,一切恍然如梦:从小生活在农村,打开门就是梯田,玩具是田地里的泥巴,没读过金融,是如何一步一步来到这里的?人生本来就充满戏剧性,一切皆有可能,只要敢于独立思考、敢于否定权威,形成自身的交易风格和理念,野生交易员也能做出一番成绩。
  在私募公司打转的这几年,刘枫非常看好中国私募行业未来的发展,和美国对比起来,前景非常广阔,但这并不代表私募公司会越来越多。“美国的一些小型私募慢慢都被淘汰了,逐步集中在几个寡头那里。中国也一样,私募市场会自然而然地淘汰掉不合格者,剩下能够适应市场发展的,弱肉强食、适者生存。”


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2019-10-11 11:11
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