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新冠疫情,对经济的影响真的很大吗?

摘要: 当恐慌散去之后,理智也从未缺席过。历史上每一次黑天鹅的发生之后市场都酝酿着重大的机会。今天下午,交易之家邀请到了两位期货行业的资深分析师——宋维演老师和裴红彬老师,和大家分享本次疫情对我国经济、个人钱 ...
当恐慌散去之后,理智也从未缺席过。

历史上每一次黑天鹅的发生之后市场都酝酿着重大的机会。今天下午,交易之家邀请到了两位期货行业的资深分析师——宋维演老师和裴红彬老师,和大家分享本次疫情对我国经济、个人钱袋子的影响,以及后市该如何操作。

宋维演老师:当下宏观经济及股指期货走势解读

图中是2008年经济危机爆发以来,到新冠疫情前的中国经济状况走势及简单分析。

我们可以看出,08年以后,我国的每个经济循环基本上都是在三四年左右,且PMI值通常在逼近49时开始回升。

2017年第四季度的这波经济衰退,我们可以看出在2019年的上半年,指数到达49.2时已经触底反弹,虽然后期再次下跌到49.3但并没有突破前期49.2的低点。

需要注意的是经济下行压力依然很大,依然属于弱复苏,处于萧条末期或复苏前期。

再看这张进出口同比增速图我们会发现,虽然中美贸易战已经持续了两年,但2019年第四季度的进出口额是大幅回升的。

很多人会把本次新冠病毒的爆发,同03年SARS病毒做对比,其实这是有失偏颇的,因为17年过去,我们在经济状况、经济发展上和过去有了翻天覆地的变化。

首先二者处在不同的经济周期中,2003年我国处于高速发展期,GDP增速10%以上,而现在处于换挡期。

其次,从2003年到2020年,我国经济由出口导向型、投资主导型转变为内需导向型、消费主导型。而受新冠病毒的影响,显然对消费主导型的经济影响更大。

在这17年间,社会生态环境发生了深刻的变化,一个网购从无到有到爆发式的发展;微信微博自媒体的发展;高铁的高速发展。这使得新冠疫情影响范围更广,对消费心理冲击更大,但回暖也会更快。

综合各种因素,短期来看,新冠疫情对经济的影响应该会大于SARS。但对经济中长期的发展是看好的。

因为疫情并不会改变原有的经济政策方向,只是短期会影响政策力度;会延缓本轮经济见底时间,加大波动幅度,但不会改变经济原有的运行趋势。

本次新冠的影响主要是在2020年的一季度,由于资金面更加宽松,不断有利率下行这种对股指的利好消息传来,同时,利好的政策也不断出台。虽然现在仍不建议盲目追高,但具备走牛基本面,对未来比较乐观。

裴红彬老师:疫情冲击下的黑色行情展望

疫情对复工的影响还是比较大的,我们从春运铁路客运图中可以看出客运量不足往年20%。

从目前钢材供给来说,长流程检修增多,螺纹产量下降。不过外矿发货基本正常,不过受疫情影响发运量有所减少,预计后期恢复正常。

焦煤来说,复工慢影响短期供给,库存持续降低。且焦企开工大幅回落,上游库存压力较大。现在的盘面反映了复工的一个预期,但还没有真正反映到复工的强度。等各地复工真正到位的时候,盘面就回到原本的逻辑上来。

而经济政策对我们黑色行业来说,它的影响是非常显着的。目前全国经济处在一个放缓的过程,而过去几年的政策对黑色的利多面临兑现,那么利空更可能在2020年逐渐出现。

现在钢铁处于不断去产能、置换产能的释放高峰期,因此整个社会虽然在调整结构,但整个行业不可避免地会造成有效产能的释放,不太有利于整体的行业。

待疫情稳定和通胀稳定后,有望放水和降息,同时在环保方面则会受疫情影响,可能会偏弱。

虽然现在市场仍在从恐慌向理性的过渡阶段,但相信等到从停工到复工时终将会回归到理性现实的层面。

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本文作者
2020-2-14 18:49
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