2016年伊始,有网友发了这样一个问贴: 跟帖中,有人说不可能,或者可能性很低;也有人说,没有如果,危机正在进行,只不过缺乏一些标志性的事件来引爆…… 会不会,是不是,如《The Big Short》对2008年金融危机的描述:华尔街没料到,美联储没料到,美国政府没料到,所有主要金融机构没料到,房屋建筑商也没料到…… 我们身处的2016年,你有所觉察吗? 2016年2月,中国农历春节期间, A股正休市,全球股市却遭遇了“黑色一周”。日本、法国、韩国股指持续下跌超过11%、4.9%、4.3%,韩国创业板科斯达克指数触发8%的熔断机制,恒生指数刷新3年低位,美国股指跌幅一度接近3%。 新兴市场股市中,印度、俄罗斯股指下跌幅度一度超过6%。大宗商品价格继续下探,美国原油价格逼近每桶26美元。 不过,在2015年转向2016年之时,国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)就表示,2016年全球经济增长将“令人失望且不平稳”,“经济前景下行的风险已经增加——尤其是新兴市场经济体”。 Christine Lagarde IMF数据显示,2016年全球国内生产总值(GDP)增长率仅为3.4%左右,发达经济体经济增速为2.1%,美欧日经济增速将分别达到2.6%、1.7%和1.0%,均低于预期。 相比之下,新兴市场与发展中经济体整体增速下滑程度较大,尽管2016年预期增长4.3%,但远低于2010-2015年5.4%的平均增速。 全球市场飘忽不定,使得高盛也很受伤。过去这大半年,高盛做过多次预测,但都和市场行情相反——高盛看好的,市场表现却很糟糕;高盛不看好的,市场却向上走。 2月10日,全球金融市场大幅震荡,市场避险情绪高涨之际,高盛曾称“随着时间的推移,黄金价格有望涨破1200美元/盎司关口”。 然而,从11日开始,金价大幅走低。 4月的时候,高盛预估到2016年底铁矿石价格将跌至每吨35美元,称由于中国钢铁消费未出现实质增加,无法吸收澳洲和巴西矿业扩张的额外供应,因此铁矿石之前的涨势无法维持。 5月,高盛在报告中又将2016年一季度铁矿石价格预估上调47%至每吨55美元,第三季上调20%至每吨45美元,第四季预估则上修14%至每吨40美元。 按照铁矿石历年的价格走势来看,高盛最初的预估似乎可以理解: 不过,你看,2016年真正的走势却是这样的: 嗯,市场不稳定,震荡-ing。。。 在英国脱欧这件事上,英国《金融时报》也曾大胆预测: ——“英国将投票留在欧盟内。” ——“因为英国选民内在的常识最终将占上风。”;“如果预测错了,英国将面临真正的动荡时期。” 结果如大家所知,《金融时报》的确预测错了——公投的结果是脱欧,6月23日,全球市场的“黑色星期五”。 英国脱欧似乎只是个开始—— 上周,我们写了西雅那银行的糟糕处境——欧洲银行业的“定时炸弹”。当时,西雅那银行的股价已经跌到了历史最低点0.23欧元,可是一周后的今天,纪录再次被刷新,已跌至0.19欧元。 其实,不光是西雅那银行,德意志银行也是危机缠身: 在欧洲银行压力测试中,虽然西雅那银行垫了底,不过极端条件下最为脆弱的银行有12家,其中就包括了德意志银行和德意志商业银行。 今年以来,德意志银行的市值缩水超过40%。从已经公布的二季度财报看,德意志银行并非个例,整个欧洲银行业的利润普遍缩水,大规模裁员计划也已浮出水面。 前几天,德意志银行再遭打击: 9月16日,美国司法部要求德意志银行支付140亿美元(约合125亿欧元)的天价罚款,就出售抵押贷款支持证券(MBS)的调查达成和解。 受此影响,当天德银在欧洲市场的股价暴跌8.5%,其美股价格也下跌9.4%,拖累欧洲整个银行板块集体下跌。 如果西雅那银行、德意志银行等在压力测试中“没及格”的银行再碰到个什么幺蛾子,全球经济又将是一次大的震动。 而10月,意大利将举行宪法改革公投。高盛认为意大利总理马泰奥·伦齐在即将到来的宪法改革全民公决中有40%的概率会输。高盛说,“这会带给意大利的风险资产很大压力,提高意大利和欧元区市场的不确定性。银行股首当其冲。” 意大利总理马泰奥·伦齐 接下来这几个月呢? 1. 债券: 前几天,全球最大对冲基金的掌门人达里奥在出席CNBC与《机构投资者》联合主办的大会时表示,全球央行失去刺激经济增长的能力,如今的债券市场处于相当危险的境地。 在全球负利率债券规模超过11万亿美元的时候,达里奥称,像美联储、欧央行和日本央行这样的主要央行正面临一个困境,即央行“刺激经济和推升全球资产价格的能力”已经“达到极限”。 2. 油价: 高盛坚持唱空油价: 3. 美国大选: 11月,美国大选将决出最终结果,而这个结果存在着巨大的不确定性。 花旗在最新报告中称,美国总统大选结果存在巨大的不确定性,影响经济和政策制定,这可能导致市场出现巨大波动,成为经济增长的逆风因素,让全球范围的资产价格重新定价。 如果川普当选美国总统,将如何? 川普宣布—— 改革美国税法; 收紧移民政策; 扩充美国武装部队; 宣布中国为汇率操纵国且在进行经济间谍行为; 宣布在美国与墨西哥边境建立长约2000英里的隔离带,并部署无人机以及2.5万名特工进行监控,发给墨西哥人的临时签证费用上调; …… 种种,无一不震动全球经济。 在描述市场走势时,有一个理论——“裙边理论”: 在经济繁荣的时候,女性裙子的长度就会缩短、迷你裙大放异彩,而在经济萧条的时候,女性们则会穿起拖地的长裙。 ——今夏流行什么? ——阔腿裤!!! (大家自己体会吧。。。) 今年,继南京、苏州、厦门和合肥这“四小龙”暴涨、上海夫妻为买房离婚、杭州限购前夕疯买之后,今天,媒体曝出,中国的楼市再创“奇迹”: 两套房产账面价值为129.74万元,评估值为 2272.62万元,增值率为1651.68%。 如果成功出售,这家公司上半年的亏损将被抹平,扭亏保壳的可能性将大幅增加。 一家上市公司,上千名员工,辛苦干一年,很可能不如一个人在一线城市买一两套房子的收益。 |
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