下半年风险事件集中 金价或将展开反攻

黄金今年上半年一度成为市场中表现最好的金融资产之一，然而过去几周，黄金价格几乎回吐半年涨幅，上周金价在触及八周低位后反弹，实现4月中旬以来最长连续上涨。目前而言，不管是消息面还是技术面，现货黄金都有好转迹象，在美联储加息预期降温以及朝鲜半岛风险情绪重燃的情况下，金价或开始反攻。

首先，上周五公布的美国4月零售销售月率增长0.4%，低于预期；美国4月核心CPI月率增长0.1%，年率增长1.9%，创19个月以来的新低，数据公布后，美元短线急跌近50点。市场认为，接下来数月美元恐将大幅下滑，而黄金则在连续两周惨遭抛售后似已触底，反弹可期；进入下半年，特朗普政府施政政策将可能导致金融市场情绪逆转，下半年继续支撑金价上行。

其次，美联储将在六月份加息的预期仍限制黄金涨幅。当前市场对美联储6月升息的预期有所降温。虽然美联储官员在讲话中谈及年内升息和缩表的问题，但事实上，市场对年内升息和缩表早有预期，美联储的收紧政策路径并未出现较大变化；同时在此前几周大跌行情后，金价基本企稳在1220美元上方。美联储加息预期基本被市场提前消化，利多本周金价。

最后，地缘政治风险并未完全消散，美联储被指责受到操控、特朗普辞退FBI局长涉及到“宪法危机”、周末蔓延全球150多个国家、波及20多万台电脑的“勒索病毒”引发全球恐慌，加之朝韩关系或再出现变数，避险买盘或支撑金价强势反弹。

综上，美创环裕分析师认为，上周黄金利空因素基本出尽，黄金在技术上也存在反弹需求，同时美国近期经济数据不及预期、地缘政治不确定性都为黄金带来支撑；本周黄金或将延续反弹趋势，预计后期金价将再创新高，投资者可逢低吸纳。