职业交易员发展前景广阔——专访“套利胡子”魏丁

摘要: 嘉宾简介“套利胡子”魏丁魏丁，人称“套利胡子”，拥有20年期货研究和管理经验。研究商品套利十多年的他，已是国内套利对冲领域的领军人物，现为浙商期货副总经理。他1993年进入期货市场，见证了这个市场的每一次振 ...

嘉宾简介

“套利胡子”魏丁

魏丁，人称“套利胡子”，拥有20年期货研究和管理经验。研究商品套利十多年的他，已是国内套利对冲领域的领军人物，现为浙商期货副总经理。他1993年进入期货市场，见证了这个市场的每一次振荡，并陪着这个市场一路走下来，也走出了一条自己的投资之路。

职业交易员发展前景广阔

魏丁与期货结缘也是一次偶然的机会。

上世纪90年代国债期货刚推出时，魏丁看到刚上市的国债期货的价格明显低于国债现券利率，在当时市场无人问津的情况下，他却大胆买入，次日就赚了1万元。从那开始魏丁进入期货市场，一直到现在。

由于开始交易做得比较顺利，魏丁把单位（机关）里的事全都抛到脑后，一心奔着做期货去了。然而，毕竟初入市场，对涨跌停板制度不了解，他很快就把之前赚得钱全都还给了市场。

鉴于亏损比较严重，魏丁一心想着即使赚得少一些，也不能再亏损了。后来在朋友的建议下，他开始四处找专业书籍，自学套利。

魏丁的套利交易包括跨品种、跨合约、跨市场套利等，虽然期货、现货、场内、场外可交易品种繁多，但这并不影响他对市场全局的判断。他认为，交易员应该依托期货公司，因为每家期货公司都有一个研发团队，交易员通过和不同的研究员交流，把信息汇总起来便可有一个总体判断。“我通常以基本面决定交易的大方向，以技术面决定进出场。”魏丁说。

进入市场这么长时间，魏丁与市场的交往就像是谈恋爱，从刚开始的一见倾心到后来的心疼受伤，再到现如今对市场越发熟知并产生了感情。

在他看来，现在整个套利都是动态的，因为整个市场在不断发展变化，没有什么投资方法可以永远有效，套利交易也会随之变化。基于此，他认为，交易员需要去学更多的东西，包括基本面、产业链、宏观经济等，“比如不同的季节某些品种就会呈现出不同特点，把对该品种的影响因素掌握后，以此配置即可”。

谈到做交易，魏丁说，时机的把握很重要。他对套利机会的判断已经有了丰富经验，认为最简单的如跨月套利，以及其他套利交易的机会，都是单边交易者拼出来的。“套利交易也有中长线、短线甚至高频，很多高频套利交易实际上做的不是绝对价差而是波动率，因此有时候看价差是没有机会的，但从波动率来看，波动那么多次，这就是机会。”魏丁说。

任何投资都是有风险的，魏丁并不认同“套利无风险”的说法。在他看来，套利交易和单边交易的风险是两个不同概念，二者不能放在一起比。套利交易有自己的交易风险，但它对单边交易来说，可能并不构成风险，单边交易亦是如此。就单边交易和套利交易来说，魏丁认为，二者都是利用杠杆工具来做事情，只是利用杠杆工具的程度不同，自然结果就有区别。”做单边交易的都是勇士，他们的胆子更大，效率更高，不论输赢，都是英雄，值得敬佩。”魏丁真切地说。

魏丁非常敏锐，他总能快人一步洞察先机。现在国内期货市场已上市50多个期货品种，未来还会上市更多期货新品种和期权交易工具，届时，品种会更加丰富。“随着市场辐射面的扩大，仅靠单人作战是行不通的。”魏丁认为，未来团队作战会逐步发展起来，而且团队需要各种各样的人才，无论是金融工程、IT、交易还是基本面研究，都需要形成梯队式团体，“如果没有团队协作，今后就很难适应这个市场”。

从中国期市起步到发展至今，魏丁见证了市场成长的每一步。正式成为期货从业人员和期货公司的管理者之后，虽然不能直接进行交易，但通过指导客户的操作，依旧活跃在交易前沿。在他看来，这是一个覆盖范围越来越大、越发成熟的市场，虽然现在3000亿元左右的保证金规模相比证券市场还非常小，但未来市场发展到1万亿元规模的时候就是另外一个天地了。

“未来期权市场的发展空间也将打开，这都是机会。这是非常值得去准备和迎接的，其发展会非常快，机会也会非常多。目前有些期货公司已经在做场外期权产品了。”魏丁说。

作为期货市场的老人，魏丁算是身经百战，对国内职业交易员的成长寄予厚望。“现在市场规模越来越大，市场机会也越来越多，那么多的机构和资金进来，市场对交易员的需求很大，特别是实体企业需要专业交易员为其服务。”魏丁说，“而交易员的成长，需要一个好的学习交流平台，在这方面，交易之家做了一件非常有意义的事，不只是给交易员灌输虚无缥缈的心灵鸡汤，还教他们直面生存考验。每一位交易员都应正视自己的缺点和不足，然后通过学习取得进步。”