横华国际-美股-美国超微公司(AMD.US) 公司简介 美国超微公司(AMD) 成立于1969年, 公司专门为计算机、通信和消费电子行业设计和制造各种微处理器(CPU、GPU、APU、主板芯片组、电视卡芯片等)、闪存和低功率处理器解决方案，为企业、政府机构到个人消费者，提供标准的产品。 亮点关注 清晰的中档市场定位: AMD公司于2006年收购视频卡制造商ATI后正式进入图形处理器市场, 自此AMD与英伟达(Nvidia)一直为图形处理器市场的主导者。2016年，PC游戏市场收入同比增长2成至超过300亿美元，增长超市场预期, 作为行业的主导者, 两家公司都透过积极拓展而有所得益, 并同时确立公司的市场定位, 英伟达针对高端消费者而AMD则重中档市场。 2016年, 随着中档游戏系统占整体市场的份额上升至约35%, 而高端系统则维持4成的份额, 为此AMD公司已加大在中档市场的发展力度, 推出效能较低但相对价格较便宜的产品以吸引中端的消费者, 策略的成功带动公司在2016年的市场份额提升至3成, 并削弱英伟达的龙头地位。而且AMD在今年6月推出新的Vega 图形处理器, 正式瞄准高端市场进行竞争。 第三季业绩将受惠于加密货币热潮: 今年年初以来，像比特币和以太币等的加密货币价格飞涨，强大的采矿需求拉动对AMD和英伟达等公司的图形处理器需求。尽管上周内地政府发出交易禁令, 禁止通过虚拟私人网络(VPN)和直接购买比特币, 这样或令更多人建立个人的加密货币挖掘系统, 进一步刺激图形处理器的需求。另外, 在对比特币的交易发出禁令的同时, 短期内或会令投机资金转投市占率第二位的以太币, 进一步增加针对以太币挖矿用途的AMD和英伟达图形处理器的需求。而公司早前亦预计在今年图形处理器的强大需求下, 第三季的收入将明显增加, 展望未来会拓展商业挖矿方面的产品需求, 预料可受益于加密货币的长远发展。 重返服务器处理器市场: 今年6月AMD公司推出EPYC服务器产品线,服务器解决方案在公司的细分市场中拥有最高的平均售价和利润, 而且公司在营运上亦较市场龙头英特尔灵活。针对高端市场需求, 或可扩大其收入和市场份额, 市场保守预期至2020年服务器业务可带来约11.5亿美元的收入。 行业分析 2017年, 半导体行业踏入一个新的里程碑。2017年第二季度, 全球半导体行业收入按季上升6.1%, 实现2014年以来最快的第二季度增长率, 全球收入高达1,014亿美元, 为首次突破1千亿美元。受惠于今年上半年比特币和以太币等加密货币的价格急速攀升, 带动对图形处理器的产品需求, 第二季度行业内两大主导者AMD和英伟达分别录得24.7%和14.6%的环比收入增长率。 尽管近日加密货币的价格反覆波动, 令市场对图形处理器产品的需求有所怀疑, 间接影响公司股价。但随着工厂的生产程序逐渐自动化, 半导体公司的生产成本已持续走低, 行业有望摆脱短期波动, 令收入稳中向好。AMD公司的主要竞争对手英伟达过去2个月的股价一直在区间横行, 但股价在近两个交易日突破阻力、放量上升, 有助整个行业的投资气氛。AMD公司作为图形处理器业界第二, 预计走势上有一定的补涨空间。 股价有望突破阻力 AMD公司的股价在7月底触及新高的$15.65后, 其后受差于预期的第二季业绩拖累, 近日在200天线附近找到一定的支撑。周一(9月18日) 股价上升4.47%, 而且83.5百万股的成交量亦较过去20个交易日的平均数明显增加8成, 上升力度充足。现时股价短暂受制于50天线$13.1的阻力, 若本周股价能在成交量配合下突破阻力, 可先以2月和7月底的高位$15.3为首个目标价, 对应2018年48.3倍市盈率。
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