今天我们又回到了以往的市场状态，为什么在CPI报告比预期更热（报告将10年期债券的收益率推至2014年1月以来的最高水平），而期货市场遭遇抛售后股市又回归到原来的状态。

问：为什么期货市场会崩溃？

答：因为是由“如果这个，那么就”的编程交易指令的反应引起的。

问：为什么CPI报告没让股市震动？

答：仔细分析发现，总CPI和核心CPI的年同比趋势与前几个月的情况一致，并且市场接受了通胀回升反映了经济增长，并且对盈利增长有利。

问：为什么股市如此果断地从低位反弹？

答：面对利率上升情况下的市场抵御能力出乎意料，这导致了空头回补，买入下跌和恐慌性交易活动的交汇。

问：为什么国债市场表现这么差？

答：因为国债市场看到随着紧缩的劳动力市场，疲弱的美元和财政刺激措施的出现，通胀趋势的坚挺成为升高通胀的跳板，可能意味着美联储必须对其紧缩活动更加警惕。

问：上周所有人对通胀上升，利率上升，波动率飙升以及股价下跌的担忧哪里去了？

答：这些担忧现处于冬眠阶段，但并没有死。

因此，当股市毫无疑问将以积极乐观的状态开始，也就出现了今天的景象。

目前标准普尔期货上涨15点，交易价格高于公允价值0.6％。 纳斯达克100指数上涨36点，道琼斯工业平均指数上涨194点。

为什么？ 因为昨天的交易活动 - 以及过去四个交易日的反弹，标准普尔500指数收回了从1月26日高位到2月9日的低位的50％，因此让市场参与者再次“兴奋”了一把。

除了这种情绪之外，最近一批公司收益报告也有所帮助，并且包含了一些有益的资本回报计划，如思科（CSCO），应用材料（AMAT），Reliance Steel（RS）和废物管理（WM）等。

与此同时，今天上午的经济数据也符合增长型经济的脚本。

• 预期1月份最终需求的生产者价格指数上涨0.4％，同比上涨2.7％。 最终需求指数，排除食品和能源也增长了0.4％（Briefing.com的共识+ 0.2％），同比增长2.2％。

• 报告的主要内容是生产者价格不断上涨，这将助长国债市场对向消费者转嫁的担忧。

• •截至2月10日的一周失业初始索赔人数7,000至23万（Briefing.com共识227,000）。 截至2月3日的一周持续申请人数增加15,000人至194.4万人。

• 从报告中得出的主要结论是，初始索赔的低水平反映了期间雇主不情愿裁员而产生的劳动力市场需求紧张。

• 受新订单和价格回升支撑，费城联储指数从1月份的22.2上涨至2月份的25.8（Briefing.com市场预期为22.0）。

• 报告中关键的一点是，费城联储区的制造业活动加速

• 尽管新订单和价格指数有所上涨，纽约州制造业调查从1月份的17.7下降至2月份的13.1（Briefing.com达成共识19.0）

• 纽约联储区域的制造业活动仍处于扩张模式，但关键是价格支付指数处于近六年来的最高水平

1月份工业生产报告（Briefing.com达成共识+ 0.2％）将于美国东部时间上午9点15分发布，随后将在美国东部时间上午10:00提供NAHB住房市场指数（Briefing.com共识73.0）。

今天的数据显示，国债收益率继续上涨。 2年期票据收益率高达2.19％，而10年期票据收益率上升至2.92％。

然而，随着数据的出现，期货市场走强，表明股市已经将利率上升的脚本翻转回到1月份的状态。 换句话说，这被认为是经济增长的一种反映，以及从债券转入股票的副产品。

以上的答案似乎还符合现在的状况，但问题是：当10年期收益率达到3%时，或者开放的涨势面对重新出现的抛售兴趣时，这些答案还足够充分吗？

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