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特朗普的原油操盘,手段凌厉得很啊!

摘要: 2018年10月份后的原油市场大溃败,让人猝不及防。从10月份高点至今,下跌幅度超过30%。商品研究员圈子里流传一句话:“原油的分析中51%是政治,49%按照商品体系分析中微,并且原油放在利率的团队而不是商品的团队” ...
2018年10月份后的原油市场大溃败,让人猝不及防。从10月份高点至今,下跌幅度超过30%。商品研究员圈子里流传一句话:

“原油的分析中51%是政治,49%按照商品体系分析中微,并且原油放在利率的团队而不是商品的团队”。

图1

油价暴跌后,我们看到了美国总统唐纳德·特朗普庆祝了石油危机。

“油价在下跌,好极了!这就像对美国与全世界实施大减税,请享用!每桶54美元,不久前还在82美元呢。感谢沙特,不过还可以更低!”

特朗普写道。但油价下滑不能通过简单的推文来解释。

图2

2018年是多事之秋,将今年的原油市场最伟大操盘手授予特朗普先生,实至名归。

今年早些时候,特朗普政府发誓要将伊朗的石油出口归零。当时我还在想,美国要通过什么样的手段,才能达到让伊朗石油出口归零呢?你不买他家的原油,难道还能要求别人也不买吗?

随后不久,特朗普的一则推特就为我答了疑,原来还真能!

“Anyone doing business with Iran will not be doing business with the United States.”

对伊朗的严厉制裁如果执行,国际原油价格势必大幅上涨。但特朗普并不想看到油价上涨。



其一,国际原油价格飙升会令俄罗斯受益最大,从而改善俄罗斯当前的糟糕财政状况。众所周知,俄罗斯是一个原油和天然气出口大国,其经济结构也主要过分依赖于能源出口及重工业。俄罗斯的经济创汇方式也同样是以能源贸易和武器装备的出口为主。尤其是在能源领域远远高于武器装备出口。因此,国际油价上涨对俄罗斯十分有利。

而美国总统特朗普打压国际油价的目的之一就是为了继续恶化俄罗斯的财政,一旦油价上涨过快,那美国消耗俄罗斯国力的计划就难以实现。特别是在当前美俄博弈的关键阶段,美国人肯定不希望俄罗斯经济好转,哪怕是出现一点点的曙光!

其二,国际油价上涨也不利于美国总统特朗普的经济提振计划。自从特朗普上台以来,他一门心思搞经济,并通过减税措施、制造业回归及贸易战等主要手段来提振美国经济。而要想迅速振兴美国经济就需要大量的资金回流美国,这也正是美联储今年不断加息的原因所在。

一直以来,原油交易都是以美元为结算货币,而油价上涨会迫使其他国家储备更多美元。如此以来,就导致国际市场上的流通美元趋于紧张,更不利于美元回流美国。也就是说,油价上涨会严重的影响到现阶段的美元供求,进而影响到特朗普的一系列经济政策。

举个例子,近段时间以来国际市场上抛售美债不断,而美债份额的减持也说明了美债的投资吸引力在减弱。美债投资吸引力的减退则不利于美元的发行。美国财政部11月5日开始发行的830亿美元的美债就难以寻找到新的接盘侠。

于是在打压伊朗原油出口的同时,特朗普不断施压沙特阿拉伯,将其产量提高到历史最高水平,沙特阿拉伯就像原油市场的中央银行。随后特朗普对伊朗的制裁政策又附加了豁免条款,允许印度、中国和日本等八个国家继续从伊朗购买原油。使得市场原油供给充裕。

另一方面,特朗普发动的贸易战造成的贸易紧张局势和更高的利率,正在减缓全球经济。 OECD在周三发布的最新预测中称,全球经济增速今年可能触顶,达到3.7%,预计2019年和2020年的增速将放缓至3.5%。9月份该组织曾预计全球经济2019年将增长3.7%。

充裕的供给,遇上全球经济增长放缓带来的需求疲弱,原油价格的暴跌就是情理之中了。特朗普的原油操盘,手段凌厉得很啊!

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