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程序化与主观交易兼修的“老股民”--林之鹤

摘要: 金庸笔下的金毛狮王谢逊豪迈、随性且快意恩仇,一把屠龙宝刀,一招佛门狮子吼,打遍天下无敌手。这似乎与程序化交易应具备的严谨、冷静的气质格格不入。但林之鹤——第十届全国期货实盘大赛、cctv期货电视大赛双料程 ...

金庸笔下的金毛狮王谢逊豪迈、随性且快意恩仇,一把屠龙宝刀,一招佛门狮子吼,打遍天下无敌手。这似乎与程序化交易应具备的严谨、冷静的气质格格不入。但林之鹤——第十届全国期货实盘大赛、cctv期货电视大赛双料程序化组冠军,就取了这样一个霸气乖张的昵称金毛狮王

我小时候喜欢看武侠小说,喜欢霸气的名字,所以昵称叫金毛狮王’”对于昵称,林之鹤给了一个简单的解释。然而,真实的林之鹤却是一个冷静与理性的程序化交易者。

股海淘金

林之鹤很早就接触到资本市场。我正式进入股市是1998年,那时候我只有一千多元,什么也不懂,入市的当天恰逢股市大跌,听别人说红的股票就是上涨的,而当天就那么红色的股票也只有三五只,我正好就买了其中一只。林之鹤笑着讲述了这个他常讲的段子。

对于林之鹤而言,很长一段时期内,炒股票不是他的主业,由于兴趣使然,他喜欢在业余的时间内去研究和学习。因为没有电脑,他只能挤在交易大厅看行情,每周买一份证券报纸,那是算是林之鹤对k线图最直接的接触了,大部分时候他都是每天收听广播,然后全部用磁带录下来,便于重复收听。就这样,他在股市一路跌跌撞撞的过程中不断学习积累。

2002年,五年熊市接近尾声,林之鹤经过这么多年的学习揣摩,基本的技术知识也都了然于胸。于是,他拿着辛苦攒下的七千元再次投入股市......

2003年开始,他的账户开始盈利了,赶上了中国历史上最大的牛市,在这轮顺风车中完成了自己人生的第一桶金。随后他的交易风格开始伴随着资金以及经验的增长而不断升级。早期他多侧重技术面,后来开始侧重基本面,再后来两者兼顾。随着时间流淌,他的交易经验不断积累,交易风格也会随着市场变化而略作调整。

人机兼修

慢慢地,林之鹤开始从主观交易过渡到程序化交易,如今他的大部分交易都是通过程序化实现,只有当账户余额较多时,才可能会进行一些主观方面的交易。对于为什么选择程序化交易,林之鹤坦言,是为了弥补自身主观交易的不足。主观交易有三大障碍:资金瓶颈、劳动力和大幅回撤。转型程序化后,这些障碍得到了缓解,尤其是资金瓶颈能完全破解

但是,他并非完全依赖于程序化,在制作策略模型时,他依然会用到主观交易方面的经验来过滤。因为市场大部分时间还是属于震荡格局,尤其是当程序化交易者不断增多后,市场的震荡有时候就更变态,比如一根大阳线突破后,两个大阴线就杀下来,所以这个时候不能完全依靠程序化。林之鹤说。

与此同时,林之鹤也开始在股票、期货两大市场驰骋。林之鹤坦言,两大市场里股票和期货品种繁多,必须有所取舍。他交易的股票都是题材股,以成长股为主。而期货方面,他早期只做股指期货。但2015年股指期货开始受限,随之而来的就是手续费和滑点两大致命问题。不得已,林之鹤选择扩展品种向外延伸到商品期货。在经过测试后,他发现期货品种里只要是成交量较大,本身弹性和趋势性比较强的品种都非常适合进行程序化交易。因为成交活跃可以避免滑点的冲击,而趋势顺畅则可以给交易策略诺腾出足够的空间。

从主观交易到程序化交易一路走来,林之鹤认为程序化交易想要获得盈利,模型很重要,而模型的核心是有效的逻辑。他认为一个模型要适合全部品种全部周期,这才是有效的策略。当然这在实际操作中,看起来又很矛盾,毕竟每个品种的活跃性不一样,运行节奏也有很大差异,最终结果也不同。所以,目前的盈利是否代表着长期稳定的盈利,仍需要时间来检验

切忌教条

谈及对交易的理解,林之鹤表示自己对教条类的圣杯型格言比较反感。很多事情都是相对的,并不是绝对的。比如,他曾在微博上说过自己擅长左侧交易,但是并不认可中长期趋势必须坚持右侧交易而短期趋势必须坚持左侧交易之类的所谓格言。他说:右侧交易风险小,属于顺势而为,在趋势为王的宗旨下,右侧交易是正途,大家常说的吃鱼吃中间,就是比喻右侧交易。而左侧交易相对小众一些,你可以从鱼头吃到鱼尾,顶底如果能吃掉那么必然利润也就是非常丰厚,同样承受的风险也会非常大。因为我们常说牛市不言顶,熊市不言底,你非要弄顶底,那么你就需要承受风险,其实江恩理论,波浪理论以及狄马克的TD序列都有关于拐点的研究,所以左侧交易和右侧交易没有哪个更好之分,只是交易者本人更适合哪种方法,这才是重点。

而当问及自己的交易系统中成功的因素时,林之鹤坦言,每一笔交易只是分为进场和出场。突破初期进场是最具有成本优势,成本有优势就不会触发止损指令,这是成功因素之一。其次行情要配合,足够大的行情关系到足够大的盈亏,也要给出场诺腾出空间,所以行情还是最重要的。最后是出场,出场的耗损也不小,往往确认行情衰竭进行平仓时可能价格已经反方向运行的幅度已经很多,所以搭配一些左侧出场指令会起到比较好的作用。

不忘初心

一路走来,在这个程序化交易越来越热的市场环境中,林之鹤仍保持着当年初入股市时的理性来看待市场、审视自身。他认为市场再怎么变,盈亏法则不会变,一九的盈亏概率是铁打的,主观交易是这样,程序化交易也是这样。不管什么时候,做程序化的人一定是靠清晰的趋势吃饭,而现在这个市场的假动作逐渐加多,反程序化的走势也越来越多,且关键的时间点会造成抢单的情况,诸多因素会导致滑点增大,所以即使是程序化也需要多策略配合才能化解。

 “我还要继续学习,继续观察,继续研究,需要足够长的时间才能验证策略的有效性。我个人没有什么雄心壮志,能够赚钱能够养家糊口我就知足了。林之鹤说。


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