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善输者赢,一位拒绝“重仓”的期货老兵--付爱民

摘要: 付爱民,上海睿福投资有限责任公司董事长。现任清华、北大期货实战班讲师,兼任中国投资家俱乐部的副理事长。拥有二十余年期货市场交易经验,从事中长线投资,趋势为主。曾在国内诸多实盘大赛上荣获冠、亚军。

付爱民,上海睿福投资有限责任公司董事长。现任清华、北大期货实战班讲师,兼任中国投资家俱乐部的副理事长。拥有二十余年期货市场交易经验,从事中长线投资,趋势为主。曾在国内诸多实盘大赛上荣获冠、亚军。

付爱民1994年就进入期货市场。多年的投资沉浮之后,他总结了多条交易戒律,其中不重仓是最重要的一条。他承认重仓交易在成功后能赚很多钱,但做交易最重要的还是风险控制,重仓交易是不利于风险控制的。重仓是一种比较浮躁的表现。随着我自己交易时间越来越长,对重仓交易的理解也更深刻。重仓交易翻倍快、亏光也快,即便成功了几个100%,只要亏一次100%,就亏光了。所以期货做久了之后,我认为做寿星更重要,不要追求做明星。 我做了20多年的期货,前10年我都属于重仓交易者。初期资金量不是很大的时候,不会采取稳定的手法,而会用重仓交易。机会到了要敢于出手,这是当年的思维。现在随着资金规模扩大,以前的重仓手法用得少了,整个交易会趋于稳健。付爱民说。

当然,在付爱民看来,不重仓的原则并不是说不能去重仓了,应该是有讲究、有策略的重仓。一年时间里我自己也会有两三次的相对重仓,但这个重仓的意义和以前不一样了,现在60%-70%就是重仓,我以前的做法重仓会在80%-90%,甚至在盈利的时候还会加码。而现在,单子进场后,随着时间的推移,盈利的时候可能会加仓,但是整个加仓的节奏比以前会缓,仓位占总资金比例的控制是重中之重。加仓一定是在盈利的情况下,亏损绝对不会加仓。这是一个投资戒律,永远不要在亏损的头寸上加码

那加仓的时候,到底加多少?付爱民通常选择正金字塔加仓的方式:初步底仓相对多(其实仓位也不大),盈利之后加仓肯定越来越小,这是一种相对安全的模式。行情在拉升的过程中,如果加仓重了,稍微一回撤,盈利就没了。他认为,正金字塔加仓有两大好处,第一是整个盈利能保持;第二是加仓本身是比较激进的手法,用正金字塔的方法可以有所缓解。也有很多交易者不采取加仓的手法,一次性把仓位建好,以后就不加仓,即使加仓也加在其它的品种上,因为加仓本来就比较激进,就不要再过于激进了。倒金字塔是特别激进的手法,如果加仓后出现一个回调,可能导致整个交易的失败

不管是重仓还是轻仓,持仓到最后,该如何进行平仓呢?付爱民说:如果是止损平仓,我会一次性平仓,如果是盈利的单子,特别是达到我的目标位置,可能会逐步减仓。在趋势的形势中主要是用趋势的方法,在趋势行情中我不知道顶和底在哪里,到了目标位就可以逐步减仓。

所以,尽管身边有少数朋友获得了重大利润,特别是大资金的重仓利润,付爱民也只是围观欣赏,绝不心动。小资金的重仓暴利我认为是正常的,因为起步时不重仓,可能很难成功。资金小的时候一般也是交易员年轻的时候,要敢于搏,而随着资金的扩大,年龄的增长,就要力求稳,这是两个不同的阶段。所以我自己现在分成三个账户,其中一个账户会比较激进,真的出现机会的时候,我还是敢于重仓交易,当然是有策略的重仓。我觉得这是对投资的理解,这是一个机遇市场,投机要抓住机会,机会到的时候要敢于把握。他总结自己的交易就是大多数的稳健加少数的激进

在总结出交易铁律之前,付爱民曾经历了记不清次数的大赚大亏,这些最终却让他更坚强。如今,他却用极其平淡的目光审视着期货交易中的盈亏得失和人生中的成败得失。他说:做期货的人成败都很正常,成功多的时候,失败一定也多,这是相辅相成的,不可能光成不败。每次失败,我都看成开一个工厂请工人、付房租、买原料、买设备所需要支付的成本,同样在期货里把每次止损都当做该发出去的钱,这是交易成本,就和支付手续费是一样的。我们需要很多小失败,要善于失败,一次交易的失败不能导致人生的失败。前些年刻骨铭心的失败对我的影响很大。目前从交易风格以及人生的成长来看,和以前已经不一样了。期货对我而言应该是一个好助手,而不是会陷进去的东西。我已经知道破产的痛苦,而且每次破产都不是一两天能爬起来的。

看淡诸事后,付爱民一方面用平常心面对期货交易,另一方面开始研究艺术品和收藏品的投资领域。他说:期货是一个风险非常大的行业,虽然我现在已经慢慢稳健,但毕竟还有一些属于比较激进的手法。过去也看过很多书,股票大作手利弗莫尔最终还是开枪自杀。所以我对资产做了一个分布。我发现了艺术品的保值功能,同时还能增值,因此将精力移过来一些。我的心得就是不要捡漏,因为艺术品不容易捡漏,只有很专业的人才能捡到漏,所以我都中规中矩,买大师级的作品。价钱普遍较高,但是稳健保值。

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