距离上次QE2已经整整一年了,上一次,美元指数在公布了QE2以后,一举击破了08年以来的上升趋势线。然而,瞬间变永恒,这一刻并没有成就美元下跌的开始,相反,蜻蜓点水一般,只一天破位,隔日变青云直上。QE2没有拉开美元下跌的大幕,却成就了美元。
时隔半年,随着欧债危机步步紧逼,美国经济也迟迟不前,市场期待在8月的全球央行会议上美联储能推出QE3,然而,伯南克在央行会议上对QE3只字未提,并将经济刺激措施拖延到9月的议息会议上,于是,“扭转操作”出炉了,9月的议息会议上,美联储提出“卖短买长”的扭转操作,意欲压低长期利率,拉动消费刺激经济。美元趁机上行。
虽然美联储的“卖短买长”的扭转操作并没有增加美联储的资产负债表规模,然而,却有异曲同工之妙。QE2推出6000亿美元的美国长期国债购买计划,短期内需要大量美元,美元需求急升,短期拉高美元。而发债的本质是发行货币,使美元泛滥,贬值。短其利好美元,长期则是利空。而美联储的“扭转操作”,卖短买长,卖出3年内到期的短期国债,则起到压低短期国债价格,拉高短期利率的作用,短期提振美元,同样的,买入10年期长期国债,抬高长期国债价格,拉低长期利率,无异于降息,将长期利空美元。仍然是短期利好美元,长期利空美元。
从美元指数的日线图上看,美元指数在QE2与扭转操作推出之后都出现了大幅的回升,如下图,如果TRIX指标在近日不能完美金叉,那么,美元指数会否重演QE2的走势,我认为,这是很有可能的。
从美元指数4h图看,MTM动力指标进入0轴下方,上涨动力减弱,进入弱势区域。而trix指标也死叉,发出卖出信号。从美元的4h图看,沽空美元,并且很有可能,短期走势影响甚至改变长期走势,由于4h图的下跌导致日线图不能金叉,进而复制QE2走势。如下图:
而美元指数的2h图和30min图也都发出做空的信号,如下图:
如上图欧元,最近意大利法国等国债收益率飙升,给已经人心惶惶的欧债危机火上浇油。从08年金融海啸,到10年希腊等欧猪五国爆发欧债危机,再到11年希腊问题旧事重提。连世界第七大经济体都出问题了,何等严重。可是回顾欧元走势,从08年一泻如柱,到10年的暴跌,再到今年的宽幅震荡下跌,如果说事态一次比一次严重,走势是不是应该一次不一次下跌凌厉,而不是如此这样一次比一次震荡。从下跌的斜率来看,是一次不如一次陡。而就在上周,欧盟提出禁止CDS交易,认为是CDS加剧了债务危机的升级。不得不值得思考的是,究竟是媒体在左右市场,还是事实果真如此,如果果真如此的话,欧元的走势为什么不一次比一次凌厉,毕竟事态在不断升级。是信息的不对等,还是欧洲真的到了末日。我们知道,这次的欧债危机,是个恶性循环,借新债还老债,债债生息,这是个无解题。
不过我想说,经济是悲观,但是,请乐观。