不求主动暴利，接受被动暴利

chinajek

{:05:}谢谢

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每个人都要有一套自己心中的操作法，不要人云亦云。心中有定见，才不会被别人拉着鼻子走。看看均线，大家往哪个方向？短线向下了吗？中线向下了吗？都没有吧！所以不用太紧张，依法不依人。

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多空一线间，上涨就是看支撑。任何技术分析都是一种规律统计。我们从大量股价运动现象中用统计的方法，总结出一些规律，以此来帮助自己判断价格趋势的方向是改变还是继续。但是大多数人却忽略了这个关键，转而把技术分析当成预测价格会波动到某个具体位置的武器，并且在这条不归路上越走越远。




　　进入这个市场，就一定要学会独立思考，独立判断。上涨找支撑，下跌找压力，不要弄错这个趋势操作的大原则，操作功力肯定可以大幅提升。调整持股，已经转弱的要先调节，仍在强势的续留，随时保持进可攻退可守的弹性。太贪，不好，太怕，也不必。低档区能买到，高档区能卖掉，人生一大乐事。

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投资哲学是一种境界，是一种高度的凝结，是对交易世界的解释，是源于对市场认识所要采取交易行为的理由，是我们交易思想的高度提炼与总结，是我们免受市场情绪躁动影响的定律和规则的指导原则。理查德．德里豪斯说：拥有一套核心哲学是长期交易成功的根本要素。

　　交易哲学必须是经过了长期大量的实战成败之后，并在反复的总结、学习与深思中形成的对市场高度的认知，并将自己不断总结提高的认知反复地指导实战并在实战中不断加以充实完善，在长期反复不断轮回的之后形成的相对固化的能够指导交易生存并发展的核心交易准则的概括和总结。

　　事实上，我们每个人都有自己的投资哲学，只不过很多交易者的投资哲学还不能上升到“哲学”的高度，还只是停留在一些简单的理念汇集和总结的程度，并且极有可能还参杂着很多不成熟的和相互矛盾的东西。在整个的投机领域，大师级别的重量级人物的投资哲学映射出其制胜之道，我们完全可以通过观察学习这些顶尖人物的投资哲学及理念，来发展和完善我们自己的投资哲学，进而提升我们的交易境界和水平！

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在期货市场，每一个参与者都有过去，但并不是每一个参与者都有将来。做期货，人不必多，有真正的高手一人足矣，以其有真知者寡矣。大多数人是不可以与之商榷的，与之讨论只会徒增辩尔，正如公孙鞅所言，一开始做事时不要与老百姓商量，老百姓只可以一起享受成功的果实。
      这就注定了成功者就是那些能够忍耐寂寞的独行者，这些独行者按照自己的投资哲学和交易系统独自操作，不与众人谋划，有时在外人看来他们的表现近乎狂傲，其实也是无奈。不过，这些人却时常对市场表现出谦恭的一面，他们不谋求操控市场，对每一个期货品种的参与量，都以不会给行情走势带来大的影响为准，一旦入场，就会时刻为难以预测的意外事件做好准备。

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在期货人的一生中，最后悔的失策恐怕就是有机会按照自己的方法干出点辉煌的事而没干。一位投资者不愿让自己有这种后悔，其也颇有自己的风格，他改编了杨绛先生翻译的诗，说：“我和谁都不争，和谁争我都不屑；我爱大自然，其次是期货；我双手敲着键盘，靠自己的智慧生财；行情来了，我就做期货；没有机会，我就到大自然中去。”他还说：“凡交易如果不符合自己的交易原则，那么虽百万人在做我也不做。自己的做法，看上去有一点循规蹈矩，但也只有如此才能保持原则的一致性。反过来也是一样，要有‘虽千万人，吾往矣’的独行天下的勇气。只有这样，才能做到荀子讲的‘循道而不贰，则天不能祸’。”

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1、人性是最重要的；只求做好但不贪婪。

　　2、谨防任何人带来“内部”信息或“特别消息”这样的好东西；

　　3、不企图在底部买入，在顶部卖出；

　　4、迅速接受损失、处理损失；

　　5、仅持有几只可以持续关注的证券；

　　6、定期评估所有投资；

　　7、永远不将所有资金投资出去；

　　8、坚守自己最熟悉的领域。

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把握趋势要点
　　（一）事先存在趋势的必要性

　　市场上确有趋势存在是所有反转形态存在的先决条件。市场必需先有明确的目标，然后才谈得上反转。在图表上，偶尔会出现一些与反转形态相像的图形，但是如果事前并无趋势存在，那么它便无物可反，因而意义有限，在我们辩识形态的过程中，正确把握趋势的总体结构，有的放矢地对最可能出现一定形态的阶段提高警惕，是成功的关键。

　　正因为反转形态事先必须有趋势可反，所以它才具备了测算意义。绝大多数测算技术仅仅给出最小价格目标，那么，最大图标就是事前趋势的起点。如果市场发生过一轮主要的牛市，并且主要反转形态已经完成，就预示着价格向下运动的最大余地便是100%地回撤整个牛市，从它的终点回到它的起点。

　　（二）重要趋势线的突破

　　即将降临的反转过程，经常以突破重要的趋势线为其前兆。不过朋友们请记住，主要趋势线被突破，并不一定意味着趋势的反转。这个信号本身的意义是，原趋势正有所改变。主要向上趋势线被突破后，或许表示横向延伸的价格形态开始出场，以后，随着事态的进一步发展，我们才能够把该形态确认为反转型或连续型。在有些情况下，主要趋势线被突破同价格形态的完成恰好同步实现。

　　（三）形态的规模越大，则随之而来的布场动作越大

　　这里所谓规模大小，是就价格形态的高度和宽度而言的。高度标志着形态的波动性的强弱，而宽度则代表着该形态从发展到完成所花费的时间的多寡。形态的规模越大--即价格在形态内摆动的范围（高度）越大、经历的时间（宽度）越长--那么该形态就越重要，随之而来的价格运动的余地就越大。

　　（四）顶和底的差别

　　顶部形态与底部形态相比，"顶"的持续时间短但波动性更强。在顶部形态中，价格波动不但幅度更大，而且更剧烈，它的形成时间也较短。底部形态通常具有较小的价格波动幅度，但耗费的时间较长。正因如此，辨别和捕捉市场底部比捕捉其顶部，通常来得容易些。损失也相应少些。不过对喜欢"压顶"的朋友来说，尚有一点可资安慰，即价格通常倾向于跌快而升慢，因而顶部形态尽管难于对付，却也自有其引人之处。通常，交易商在捕捉住熊市的卖出机会的时候比抓住牛市的买入机会的时候，盈利快得多。事实上，一切都是风险与回报之间的平衡。较高的风险从较高的回报中获得补偿，反之亦然。顶部形态虽然更难捕捉，却也更具盈利的潜力。

　　（五）交易量在验证向上突破信号时更具重要性

　　交易量一般应该顺着市场趋势的方向相应地增长，这是验证所有价格形态完成与否的重要线索。任何形态在完成时，均应伴随着交易量的显著增加。但是，在趋势的顶部反转过程的早期，交易量并不如此重要。一旦熊市潜入，市场惯于"因自重而下降"。图表分析者当然希望看到，在价格下跌的同时，交易活动也更为活跃，不过，在顶部反转过程中，这不是关键。然而，在底部反转过程中，交易量的相应扩张，却是绝对必需的。如果当价格向上突破的时候，交易量形态并未呈现出显著增长的态势，那么，整个价格形态的可靠性，就值得怀疑了。

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趋势的理解

在期货投资中，投资者常常会有这种感受：单子错了，如果不斩仓，那么价格会向自己不利的方向走个不停；而一旦斩了仓，又会很快发现如果不斩仓的话，不但赔不了钱，反而可以赚上一把；单子做对了，赚上几十个

点就跑了，过几天又开始后悔，如果当时不平仓，现在已经赚了三百多点了……凡此种种，投资者总是在错了也后悔、对了也后悔的过程中周而复始，其结果是心态越来越差，资金越来越少。

　　那么，什么方法可以帮助投资者跑赢大势，在期货市场上成为一个胜利者呢？那就是客观的分析方法。客观性，就是不以主观意志为转移的特性。与客观性对应的是主观性，是指个人对市场的感性判断。仁者见仁，智者见智，每人每时对市场都会有不同的判断和见解，亦是如此，投资市场才会存在。因此，要想在投资市场有所作为，就要寻找市场变化的客观性的规律。

　　什么是最客观的分析方法呢？价格！价格最客观，它能反映一切，包容一切，任何变化都会反映在价格上。价格变化是供求关系的最基本反映，它消化了基本面和技术面的变化，消化了大户的心理和散户的心理。抓住价格这条主线，摈弃主观性的判断，才能把握价格变化的客观性的规律，才能立足于市场。

　　如何抓住价格这条主线呢？那就是趋势！价格的变化具有一定的趋势性，这点已经在市场中反复得到了验证，无论是上涨趋势还是下跌趋势形成都不容易，一旦形成很难在短时间内转变。因此，笔者以为，除非市场趋势已出现了明显的改变，否则一定要尊重趋势！

　　如何证明趋势是否改变呢？移动平均线！移动平均线是价格的积累，在一个大趋势形成以后，可能要运行很长时间，移动平均线会从远方紧紧咬住趋势的发展，它不会受价格振荡和回调的影响，它只会一心一意地为趋势服务。

　　如此，期货的操作很简单，依据趋势和均线，看对了，就坚持下去，直至市场趋势已经改变；看错了，止损出局，留得青山在，不怕没柴烧。可就是这么简单的操作又有多少人能切实做到呢？

　　客观性——趋势——平均线，这样一条主线，可以让投资者把握住市场的大趋势，把握住价格变化的客观规律，从而成为一个胜利的投资者。

　　笔者以为，要想把握好这条主线，还需要注意以下三点：

　　其一，趋势不是一气呵成的，中间会有多次振荡，价格也会起伏不定，大幅回调、大幅反弹会不断出现。因此，在趋势没有改变之前，你必须有足够的耐心，捂住单子，切不可赚点小钱就平仓了结，捡了芝麻丢了西瓜。

　　其二，坚持限制自己入市买卖的次数。买卖的次数越多，犯错误的可能性就越大。因此，依照客观的方法去做单，给出信号就做，不给信号就坚决不做。这在市场牛皮盘整的时候显得尤为突出，买卖次数越多，就越容易止损割肉，最后的结果是资金越来越少。

　　其三，贪婪和恐惧是人与生俱来的本性，要想克服是一件极其困难的事情。趋势未变，便贪图小利而平仓；趋势已变，不及时止损。因此，笔者以为最好的办法是，如果你做不到，找别人来约束和监督你。

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如何设计商品交易计划
每个进入期货市场的人都希望能找到一种方法，使自己轻松稳定的盈利，就像《通向金融王国的自由之路》里面提到，很多交易者相信这个市场中存在一个“圣杯”，找到这个“圣杯”就可以在这个市场中从容的获取利润。然而，要想实现这种梦想，不仅需要交易者付出艰辛努力，同时还要求交易者能够制定一整套相对完善的交易计划，以达到在市场中生存乃至发展的目标。

　　本文介绍的交易计划不是针对一次交易或特定行情来制定，而是指制定一整套交易模式的方法策略，其中包括交易策略的选择、风险控制和资金管理等方面的内容。

　　一、交易策略

　　价格走势预测型。大家都知道期货交易利润来自交易差价，而这一切都是相对的，几乎不存在一个绝对的高价或低价，因此很多人希望通过一套系统来预测市场的走势，以达到盈利的目的。这样的系统听起来似乎不错，但是仔细研究就会发现，多数系统含有未来函数，这样系统的优点是及时发现市场的高点或低点，使交易者可以在市场的拐点处进行交易，这也正是广大初级交易者乐此不疲预测市场的原因所在。但是这种系统相对应的缺点更加明显:提前预测市场的顶底是件非常危险的事情，经常导致投资者在一波行情还没完成时就开始逆向操作，造成逆市而为，从而导致出师未捷身先死的后果。市场上很多人宣称自己发现了一套预测价格的规律或系统，然后向投资者推销，其实际上多是夸夸其谈。

　　跟踪型交易策略。该系统主要可以分为趋势跟随型交易和振荡市反向交易两种。跟随趋势性交易系统采取的是在对价格变动的被动反应型策略，该理论认为，趋势是盈利的源泉，只要能让利润充分增长，就有可能抵挡在不利行情上的多次小亏，并最终获利。因此，这种模型以跟随大势为主，比如均线模型、macd等。这类系统的优点是在趋势来临后不会逆市而为，让盈利充分增长。它的缺点是在振荡市场当中可能会反复开仓，反复止损，这样一旦交易者在不合适的时间点进入市场时，可能还没等到趋势的来临时就已经弹尽粮绝了。

　　振荡市反向操作策略的原理正好和趋势跟随型策略相反，采用这种模式交易的理论是市场在70%的时间里处于无趋势状态，只有30%的左右的时间里存在趋势，因此他们希望在大部分的时间里可以获得利润。这种模型的优势在于交易机会相对多，缺点是可能会失去大级别趋势中获利的机会。理论上来说，以上两种模型可以互补使用，但是在实际操作中想做到得心应手是非常困难的。

　　好的交易策略犹如一把锋利的武器，但是，武器也只是一种工具，并不能保证胜利。事实证明，能有60%正确率的交易系统就已经是一个非常了不起的交易策略了。因此，面对40%甚至更高的失败率来说，怎样处理好不利的市场局面就变的尤为重要。鉴于此，风险控制和资金管理就显得必不可少。

　　二、风险控制及资金管理

　　风险在交易中无处不在。首先我们要定义一个概念：破产风险是指如果交易者的账户余额达到了再也无法进行下一笔交易的时候，就被称为破产。这个风险是一个0至1的概率统计。它主要由交易策略的成功率、平均报酬率、交易的资本比率所决定的。在假设报酬率等于1，交易者全部资金用于交易的前提下，William Feller给出了以下的破产风险公式：

　　R=(Q/Pa-Q/Pk)/(Q/Pa-1)

　　其中，P是指成功率，Q为对应的失败率，a是指整个市场的资本总额，k是指交易者的k个单位资本。这样看来，如果Q小于P，那么就可以简化为Q/Pk了，由此可以看到，成功率越大，破产的风险就越小；同理，每次应用的资本占总资本的比例越小，破产风险越小。这也就是我们俗话说的交易要轻仓的原因。此外，还有很多其他情形，比如报酬率大于1，成功率小于1等。

　　从上边的论述中可以看出，在给定的成功率和报酬率的情况下，相应的轻仓是必要的，但是究竟什么样的资金使用算是轻仓呢？这主要基于风险和盈利的考虑来设定的，太低的比例虽然风险减小了，但是相应的资本增长能力也会变弱。反之，太大的资金使用比例虽然使潜在的资本增长能力变强，但是风险同时也被放大。因此，我们需要找到一个平衡点来均衡风险和收益。以下有两种常用的方法，分别是固定资金使用交易法和固定比例资金交易法。

　　固定资金使用交易法，从名字上看就是投资者在每次交易时，开仓的资金都为相同数量。该方法的优势是在操作上简单实用。然而，由于其他策略在同样的风险水平下能够提供更好的资金增长潜力，因此在这里我们不做过多介绍。

　　固定比例资金交易法是指，交易者在每次交易的时候总是使用现有资金的固定比例部分进行开仓。也就是说交易者将按照前一次的结果逐渐增加或减少用于交易的资金数量。这在控制风险方面有非常大的作用，即使交易者遭遇一系列连续发生的损失，也有资本可以用于下一个交易。同时，在有盈利的时候，也能使得交易者更好的提高资金使用率。

　　在这里，我们首先假设报酬率是1，即平均亏损等于平均盈利。则得出以下公式：

　　F =P-（1-P）

　　其中F为比例值，P为交易成功率。例如：根据过去的交易，10次交易中获利的次数是6次，则固定比例法的公式如下：

　　F=P-（1-P）=0.6—0.4=0.2即20%

　　那么，该投资者开仓的比例为20%。

　　这里要注意的是，如果投资者的成功比例低于0.50，则在该公式下，F<0。也就是说在该公式的使用在于投资者操作成功比例必须大于0.50。

　　由于在上述公式里仅仅只考虑了成功比例作为变量，而没有考虑报酬率这个变量的情况，对于一个让利润充分增长尽可能减小亏损的投资者来说，这是不合理的。因此Thorp对以上公式进行了修改，在引入变量报酬率A的情况下，得出了“最优的几何增长资产”策略，公式如下：

　　F = [(A+1)×P–1]/A

　　A为平均报酬率

　　假设A=3 P=0.4则F=0.2即20%

　　由于以上的公式最初是由Kelly写出的，因此人们习惯上把以上的方法统称为“Kelly方法”，它是根据历史数据通过一定的公式来推测未来的走势，但是在实际的交易中收益情况不大可能与历史的平均水平一致。考虑到这一点，我们就必须有一种承认每一个交易都是独一无二的方法。通过分析历史交易而得出的平均行为来获得最优的资金使用比例是不科学的。

　　（1）分散投资

　　通过以上的介绍我们可以发现，Kelly方法是一种能在保障资金增长潜力的前提下降低破产风险的有效方法。分散投资是另一种有效降低破产风险的工具。分散投资是建立在交易者的交易策略容易出错的前提下的（这一点恰恰是多数系统交易者所面临的问题）。因此，同时在几种不同的商品上进行投资要比对单一商品进行投资安全的多（前提假设是进行交易的商品不相关或者相关性不高）。

　　分散投资的前提假设:1.分散投资的预期回报与投资单一商品的预期回报相当。2.将资本投资于两种或更多商品的总风险比投资于一种商品的风险要低。在这里笔者举个简单的例子来说明，假设投资者可投资X和Y这两种商品的任何一种或组合交易，则结果见下表：

　　完全负相关的商品单一投资的预期回报　

　　包含XY且平均组合投资后的组合回报

　　从表中可以看出，假设投资者把全部资金只交易X或Y商品，50%的概率可能亏损50%，也有50%的概率可能盈利100%，总体预期回报为25%，而方差为5625。在同样的前提条件下，如果平均分投XY两种商品，则可以达到同样的预期回报，而风险只有一半。这就意味着在预期盈利不变的情况下风险减小，相信这是之所以风险厌恶者所追求的。上面的例子是完全负相关的情形，在现实情况中是很难找到的。但是，只要两种或多种商品的相关度不是高度正相关，就可以有效降低风险。

　　（2）选择商品

　　在采取分散投资后很多投资者会面临这样一个问题，有限的资金无法分散投资到每个商品中，那么如何才能合理的选择商品进行投资组合呢，这就需要投资者寻找一个标准来对都需要进行交易的品种进行级别划分。通常情况下，这个标准的是受到以下因素影响的：1.预期盈利能力。2.与获得的利润相关的风险。3.交易需要的资本。盈利能力大、风险小、本金需求小当然就更会令投资者满意。

　　此外还有几种商品选择方法：

　　1.夏普比率法

　　夏普比率=（回报-无风险利率）/回报的标准离差

　　夏普比率越高，说明每单位风险的超额回报越多，投资的满意度就越高。

　　2.价格变动指数

　　商品X的价格变动指数=n段时间的价格变动的货币值/商品X的保证金支出×100%

　　3.经过调整的报酬率指数

　　商品X经过调整的报酬率=商品X的报酬率/商品X的相对资本投入

　　其中商品X相对资本投入=商品X交易需要资本投入/所有商品交易中需要的最大资本投入

　　三、执行计划

　　遵守纪律重于一切。行百里者半于九十，当一切都准备好的时候，却在最后的执行上打了折扣，先前的一切运算都只是一纸空文。所以，只有市场确认了的判断才能行动，而当市场证明判断为错误时，应迅速认赔，这就是遵守纪律的精髓。拟订交易策略时，必须相信自己的正确性，但还必须接受市场才是真正最终裁决者这一事实。因此，投资者必须根据原则与交易法则，任何感觉或愿望都不得干涉这项程序，买进或卖空时，都必须坚定不移的遵守指定的交易计划，否则，不仅不能赚到应有的利润，甚者成为市场的牺牲品。

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十四个关于期货交易的错误认识
交易者认识期货的任务在于把握交易真理，但人们对真理的把握有时是在一系列相对的错误中实现的。错误的含义到底是什么？错误是指与客观实际不相符合的认识,错误的产生有主观和客观原因。因此只有正确地总结经验和教训，错误才会是走向真理的先导。

错误认识一：期货交易不需要理论学习。一直以来，没有任何一行像交易这样被认为，不需要任何知识就可以大把资金投入进去。俗话说的好“万丈高楼平地起”，没有扎实的基本功，盲目的行动必然造成亏损累累。

错误认识二：交易方法不需试验，直接就可以实战；不愿意积极思考和自主决策，总是期望着用现成的规则来指导交易。对于大多数交易者来说，尤其是新步入期货市场的交易者，他们的交易方法都是从书上看来的或者从身边朋友那里听来的。在他们看来，这些方法是百战百胜的。可是，任何一种交易方法只有建立在深刻理解市场的基础上，方可以自如运用在市场中。而对盲从者来说，显然不具备这样的理解能力和分析能力。因此他们的盲目实战，结果必然导致失败。要想避免这种状况，交易方法必须经过评估和验证。

错误认识三：交易机会每天都有，不能放过任何一个机会。在市场中，虽然数字每天都在闪动，但是机会远不是想像的那么多。没有人能够一直拥有充足合理的理由，每天都进行交易，也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。所以只需把握住自己所能理解和捕捉的机会就非常了不起了。

错误认识四：只要几千元就可以学到期货交易本领。学习任何本领都需要支付学费，可是偏偏最难的交易行当却很少有人在开始交易的时候为自己准备学费。他们带着很少的资金开户交易，满脑子想像着这些钱如何利滚利发大财。结果资金很快赔没，失去了继续交易的资本。

错误认识五：期货市场是个发财暴富的地方。拥有这种想法的交易者，总以为可以轻而易举地挣到成堆的钞票，认为利用茶余饭后的时间做些研究，就可以保证短时间挣到很多钱。如此低估市场交易难度，高估市场利润，使得他们的交易极其莽撞与乐观，一方面重仓、满仓，一方面不能够接受失败。

错误认识六：车到山前必有路。对于新手来说，因为缺乏学习的认识，不懂得如何制定交易计划并根据计划交易，他们的交易往往都是听信别人推荐或自己盲目的感觉进行的。所以他们在进场之前，往往都没有明确的交易计划或出场策略，而是错误地依赖自己的临场发挥也就是直觉。不可否认直觉在交易中的重要性和必要性，可是直觉是建立在扎实的基础和丰富的经验之上的，对于绝大多数人来说，显然不具备这种直觉能力和执行能力。

错误认识七：自己不可能错，一定是市场错了。一次或几次的偶然获利使得交易者很容易陶醉在自己的成功里，认为交易实在太容易了。市场是不以人的意志为转移的，市场中常有骗线和假突破之陷阱，可是因为交易者过于相信自己，所以当他们不小心掉进去，不是想办法立即出来，反而越陷越深。

错误认识八：捕捉行情的头部或底部，是赚大钱的最好途径。虽然从图表上来看，底部到顶部这段距离是利润化的最大距离。可是真正的交易员却没有一个是依靠买在最低卖在最高来走向成功的。因为最低和最高都是事后才能发现的，在当时来讲，捕捉最低和最高是一种最明显的逆势行为，根据惯性原理，市场往往是沿有原方向运行的概率远远大于改变方向运行，而且没有任何一种方法可以准确无误地告诉人们极点的产生，所以靠这种猜谜的方式进入市场必然是更多的遭受失败。

错误认识九：权威是绝对可以信任的。因为无知和恐惧失去主见后，寄希望于所谓的高手，让自己的操作完全按照他们的指示来进行，或者依据它制成战略。这种在交易行为上听取他人的意见，并被他人观点所左右的做法是非常愚蠢的。虽然高手和专家拥有专业知识与特殊训练，但他们像我们一样也会犯错。因此我们只有独立行动、独立思考，才能知道一笔交易什么时候有效，什么时候无效。

错误认识十：市场一定有百分之百的获胜秘笈。为了找到这个秘笈，交易者或者执迷于某个指标中，或者花高价听课或购买资料。然而市场是不存在这个秘笈的，如果真有那么一本公开的书或者人来告诉我们何时买何时卖就能赚到大钱，那么这个市场上还有亏钱的吗？我们经常听到这样一句话：交易是艺术，交易也是科学。在对市场的理解上，每个人的理解和判断是不一样的，但是尽管如此，他们却都可能表现得很精彩和完美以得到利润，这就是交易的艺术性。可是对于每个交易者来说，你的出入市标准必须是清晰和数字化的，如此方可更好的排除情绪干扰和进行日后的修正和完善，这就是交易的科学性。所以这个市场不存在百分之百获胜秘笈，只有交易艺术和科学的统一。

错误认识十一：长线、短线还是日内交易，只要拥有一种策略就足矣。几乎所有的前辈都告诫我们说，要顺势操作。可是在期货市场中，一如02年至06年铜的大牛市、近两年的豆油大牛市以及原油牛市，毕竟是少数，也许你这辈子就遇到过这一次，那么你这辈子就只做这一次吗？况且，在02年铜趋势开始时，别说你当时无法找到切入点，就是现在让你照图重新切入，都没有几人能找到最好的启动点。你一定要经过几次的被止损出来，就是这几次打击，或者让你资金损失惨重，或者让你信心全无。而且在趋势发展中，那些个回调个个惊心动魄，没有一定的勇气和功力，你是无法继续保留以致加仓的。所以趋势也绝不是那么好做的。而且，从我读过的书中，我发现，国内外高手在交易上并不只是一种策略，在他们看来，没有一种交易方式比另一种交易方式风险更大的说法，如果不知道你在什么市场状态中做些什么，那么任何方法都是危险的。所以他们总是致力于研究和探索顺势、波段、日内交易原理，由于做到了理解和精通，所以他们能够知道什么时候用什么策略和方法，所以他们的获利才能够非常的惊人。

错误认识十二：心理因素是导致亏损的最主要原因。对于很多交易者来说，交易的失败表面看来似乎是情绪在作怪，也即心理问题。但是从根本上来说，发生这样的情况是你在实行这笔交易前，并没有一个明确的入市标准，比如指标或均线或形态达到一个什么样的情况你必须无条件入市；另外如果入市，你的退出标准是什么？这两个信号必须清晰无疑的，决不能是模糊概念、或者看一步走一步，而且你的判断方法必须经过评估和测试。因此对于绝大多数的交易者来说，输了的原因，最主要有三个，一个是知识的缺乏，一个是思维上的呆板，一个是心理控制。而对于新手来说，前两个因素才是最迫切需要解决的。只有具有一定的知识和经验后，心理因素才会上升到最高度。

错误认识十三：长线是顺势交易，短线和日内是逆势交易。每当提到顺势交易，更多的交易者都和长期趋势（数月至数年的趋势）联系在一起，好像只有长期趋势可以谈到顺势，而短线和日内就是逆势（抢反弹）。这样的认识是错误的，在期货中，数年的行情是很罕见的，在我们的一生中也难遇到几次，那么我们的交易就只有这几次吗？如果是这样，那些以交易为生的人又如何练得本领，又如何获得财富呢？事实显然不是，短线和日内也是顺势交易，只不过它的趋势是指几天或者一天的趋势而已，但因为它的时间短暂，所以在日线中你是无法识别趋势的，那么要做短线和日内，就要60分钟、30分钟或15分钟图上找趋势，然后在3分钟或1分钟图上找入市和出市点。最好的短线和日内操作策略是，它的趋势要和中期趋势一致，这样你的获利概率将会更大，即使错了，也不会损失很大。

错误认识十四：交易预测就是交易猜测。由于交易的不确定性，导致交易的概率思维，可是到底哪种情况发生的概率更大，需要的是预测而绝不是猜测。什么是猜测？什么是预测？所谓猜测，指的是主观的分析、猜想、想象，可能有一些客观的事实作为依据，也可能主要的是基于想象，一些时候，甚至可以是为了主观的某个目的而编造的；而贴近于现实的预测，它具有三个条件：1、某些数据的掌握。注意：这里，我们不需要，也许也根本不可能掌握所有的数据。显然，数据越多、越是全面，结论可能越是准确。2、某些规律的掌握。注意：这里，我们只是掌握了事物的某一些方面的规律，而不是全部。同样，我们对于规律的把握越全面、越深入，结论也一样的会更加准确。仍然是一样的道理，正是由于我们永远无法了解到事物的全面、全部的规律，所以，我们只能预测。3、客观、公正的分析。注意：这里，我们要尽量避免主观的倾向和个人情绪的影响。我们越是贴近于事实、越是置身于世外，越容易得出真确的结论。可见，猜测和预测是多么的不同，而我们在交易过程中，不让主观倾向代替客观的数据和规律又是多么的重要。

总之，所有的这些思维错误都是我们成长过程的产物，如果想更好的摆脱它们对一个人的束缚，进行深层次的自我察觉是最好的做法，认识错误是走出错误的开始点。

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根据基本面分析交易的关键问题
为丰富完善自己的交易体系，笔者再次认真学习由范·撒普教授撰写的《通往财务的自由之路》其中，有关于基本面分析的部分，教授谈到以下观点值得我们学习。

　　基本面分析在确定价格目标明显优于技术分析。正确的解释是，技术指标可以给你指明方向和时机的选择，但是它在对预期价格移动程度的指示方面是不足的，然而好的基本面分析帮你确认大致的利润目标毫无问题。基本面分析充其量可以告诉你未来价格移动的方向和大致的程度，但是很少告诉你价格移动什么时候开始，或者确切能走多远。然而即使知道未来价格变动的方向和大致程度，对交易商和投资者而言也是十分珍贵的信息。

　　基本面分析和技术面分析的合理结合是为交易难题提供了一个很好的解决方案。基本面是趋势运行的基础，同时基本面分析又是分析师与研究员以及实战家必须做足的基本功课，基本面分析师似乎更能比市场投资者或者交易员更容易预测价格趋势。

　　首先，实战家必须很小心谨慎地对时机进行选择，而不是分析师给出什么样的基本面状况就选择交易。如果因冲动而过早地进入市场，那么短期内你可能会亏损一笔钱。因此要有耐心，让技术指标告诉你市场何时开始朝着它应该走的方向挺进（前提是基本面已经给出市场可能会运行的趋势判断）。

　　因此，实战操作需要确立基本面形势给出的方向，然后根据技术面来确认趋势已经开始展开，如果技术面不给出配合的信号，宁愿观望，而不盲目进入市场。

　　记住你的目标并不是获得准确的预测，而是要赚钱和控制风险，你可能必须等上几周甚至几个月利用一个准确的基本面预测，行动太早太快，可能会轻易的把一个正确的预测变成一次亏损的交易。很多对价格重大变化的预测都可能由于种种原因而未能实现。

　　一年之中，如果你能准确地找到关于市场的很多准确的基本面信息来源，那么一年当中，你可以期望获悉8－10次有关价格变化的预测，在这些基本面给出的价格变化（趋势）预测中，如果能够实现6－7个，而其中你能抓住其中一半的机会，并且确立头寸，同时很好的让利润滚动起来，你这一年就能获得可观的利润。

　　经过第一个环节的耐心等待，并且通过技术确认市场开始价格变动的时候，要做到敢于跟进，要做到果断并且乐意承担可能会发生损失，不要害怕去追随以巨大的的基础潜能移动的市场。

　　很多交易商，不论是基本面分析者还是技术分析者，在市场开始运行后，就缺乏进入市场的勇气，想在一个更有利的价位进入或者等待一个可能永远都不会来的机会而推迟入市是人类的本性。你必须有自信和迅速采取行动的。

　　范.撒普谈到，基本面研究最好还是交给那些基本面分析专家，诸如商品市场的专业研究员，从他们那里获取研究报告来指导自己的投资决策。

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市场永远是正确的
　　经常听到投资者这样抱怨:这市场真变态,涨得好好的,说下来就下来了。这样说估计大半原因是追高被套,或者期价下来后,他砍了仓,可后来价格又上去了。一开始人们也许会埋怨自己运气不好,这样的事情多了,就会归因于市场,归因于操纵市场的所谓大户。

　　出了问题把责任往别人或与自己不相干的事情上推,几乎是人的一种本能。在我们很小的时候,疯跑中如果不小心撞到凳子和桌子,摔了跤,痛得哇哇大哭,这时候大多数父母出于安慰孩子、哄孩子的目的,会走过来边打凳子桌子边说,“都是你不好,碰我们家小宝贝”。这件很小的事情给我们幼小的心灵留下了根深蒂固的印象:遇事都是他人错,自己没有错。小孩子这样想是因为他幼稚、不谙世事,但作为成年人出了事总把责任往别人身上推,那就是个大问题了。

　　人生总会有许多巧合,对于那些你笃定或赌定要涨的行情,为什么就不能出现反向走势呢?为什么突破了就一定要持续上冲,直到你追高的头寸获利丰厚、顺利出局呢?

　　大多数投资者读约翰·墨菲的《期货市场技术分析》时,都是把它当作武功秘籍之类的书籍来研读,以为得到了《九阴真经》、《葵花宝典》,认为只要照着书本所说认真修炼,很快就能成为“期林”高手。他们对市场中每一种走势的顶部、底部、持续形态都背诵得滚瓜烂熟,对波浪的长度、结构研究得甚至比艾略特还精通。但到了做单的时候,才发现现实往往不是那么回事。原因出自哪里?在于我们总是把书中所写的各种技术形态出现后的后期可能的走势当作确定的走势,认为一旦出现某种情况,接下来就一定会出现下跌或上涨行情,我们的操作也就只需按图索骥,找出与书上相似的图形就可以大功告成。

　　其实书上还真没这么写,作者认为“最着名、最可靠的”,对花篇幅写得最多的主要反转形态之一的头肩顶,就认定得非常谨慎。先是趋势上升完好,但突然在价格创出新高后,成交量出现了下降,“这时候,分析者应该在脑海里亮起一盏黄色警告灯了”。然后价格从中间高点下跌,并低于前期高点,“这就是个警讯,说明该上升趋势可能出现了问题”。然后价格又反弹到第三个高点,这个高点没有突破前期高点,这时候仍然不能确定头肩形,“此时我们可以肯定的一点是:趋势已经从上升趋势转化为横向延伸了”。然后价格从第三个高点下跌,并突破了颈线,一般来说,这下可以确定头肩形了。但作者还是提醒一句:“除非确实发生了向下突破,不然始终存在以下这种可能性:整个图形并不是真正的头肩顶,在未来某一时刻,上升趋势也许可能仍将恢复。”事实上,作者在强调,除非市场走出来后,才可以最终确定头肩顶真正成立。显然,我们根据一些技术指标来买卖,将面临着技术图表流产的可能。而这种流产也是司空见惯、再正常不过的事情。

　　而艾略特波浪理论则说得更玄,给出的可能性更多。除了数浪的起点不确定以外,浪随时会延长或者流产,而你却始终不知道它什么时候会延长或者流产。所以,如果你严格按照浪形做单,当然你就时刻面临着出现的不利情况,而这种不利,从你一开始运用技术分析那一刻起就存在着,不是市场的错,不是技术分析的错。

　　说完了技术面,再来看基本面。一般认为基本面相对确定性比较大,而且可以决定价格的长期变化,安德烈·科斯托拉尼在《大投机家的证券心理学》中说,基本面是左右股市长期表现的关键。于是,我们研究基本面变化,搜集各种可能影响到价格变化的因素进行分析,以预测价格变化。但是月有阴晴圆缺,天有不测风云,各种各样的状况随时可能出现,从而让你的操作计划完全落空。比如2003年的夏天,CBOT大豆(资讯,行情)价格经过2002年以及2003年的上涨,已经达到当时几年来高点,而且2003年美国大豆播种面积增加,大豆前期生长状况良好,大豆生长率处于历史同期较好水平,一切的迹象表明大豆价格将下跌。其实在2003年5—7月底,大豆的确出现明显回调。但就在进入8月份后,美国大豆主产区出现了干旱,USDA在以后的月度报告中不断调低美国大豆预产,从最初的32亿蒲式耳调低到24亿,于是大豆价格不断上涨。当时很多人不理解,为什么好好地就出现了干旱呢?很多人认为是美国基金与USDA联手共同把大豆价格推至高位,猎杀中国大豆产业。其实回过头来想,天气为什么就不会出现干旱呢?前期的长势好和后期一定实现高产有必然的联系吗?也许当时国内大豆加工贸易企业应该做的不是抱怨、不是去揣测人家是不是阴谋,而应该合理运用期货市场,规避已经存在的价格波动风险。

　　就价格波动来说,不论看短线走势还是长线走势,市场中什么事情都可以发生。投资者不能准确预测行情,不能控制行情,但可以控制自己。就像在一架即将失事的飞机上,当别人都惊慌失措,惊恐万状时,一位绅士却镇定自若,正襟危坐。事后别人问他,他说,我控制不了飞机,但我要控制住自己。面对永远不确定的行情,我们所能控制的是我们自己,我们可以制定完备的操作计划,比如入场标准,针对我们的头寸按照我们的原则设定止损目标、获利出场目标。这样,无论行情出现什么样的变化,都在我们的计划预案之内,我们所要做的也仅仅是执行而已,而一旦到了这样的境界,就距离建立科学的交易系统不远了。

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一个期货大师告诉我的期货之道
注意止损，控制仓位就好了。

没别的。真的，分析的准不准不重要，再神的人也就是在50%~60%之间徘徊。

重要的是，准的一次，你能盈利300块，不准的时候你只赔100块。

这个市场其实很简单，两个方向，不是涨就是跌。

你抛硬币都能抛中50%，干脆不分析算了。

只要你控制好仓位，注意止损，控制好盈亏比3：1以上。

其实盈亏比很好控制，心态把握好，要有严格的执行力，价格下跌，跌到我的止损位置了，我严格砍仓。

盈利了，不到我的目标利润区，我不走。

这才是投资的王道。

不要刻意在乎准与不准。

散户大厅里面的大妈，股票分析都很准的，做了几十次，正确率高达90%多的是，牛市里，价格涨一点点就跑，为什么，怕跌，赚点算点，更重要的是心理舒坦，在牛市里赚点就跑，做对几十次，但是在熊市里，套住一次，就一直套到1664点，价格稍微反弹一点点就跑了，用她的话来说，她很准，说股票可以跟我聊上半天，说这只股票如何如何好，但是一问收益，都说最高的时候赚到多少钱了，前年如何如何风光，再问她收益如何，才不好意思的说去年套了一波，现在还没解套。稍微赔了点，然后再补上一句，我看股票很准的，就套过一次。

其实这种话我不止听过一次，事实上，散户就是这样，对的多，错的少，但是对的微波盈利经不起一次错。盈亏比严重失调。

因此，预期选择这样追求准与不准，不如去追求盈亏比，错了无所了，只要我错了不导致我元气大伤，那么我就必定有盈利的一天。

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期货格言
“善战者不在于久战，只在于蓄之久谋之必胜的犀利一击”；

“最佳的交易机会必定无法获得普遍的认同，应该与群众背道而驰”；

“如果能减少50％的交易，通常能够赚得更多”；

“价格如果达到预定的止损位，无论什么情况都要出场，没有讨价还价的余地”；

“最初的损失，往往是最小的损失”；

“市场的智慧远超过我们能够理解的范围，不应该对抗市场或试图击败之”；

“海底的沉船都有一堆航海图”；

“学习喜爱小额损失，完美无缺不属于这场游戏范围。获利不仅来自于你赚了多少，还来自于你少亏了多少。很少有人了解这一点”；

“没有计划，是一种普遍而根本的错误。计划可以剔除许多不确定成份，而这些正是忧虑、混淆、愤怒、挫折发生的原因。一套理想的计划应该释放心理压力，没有必要过度执著于不确定性。结果，交易变得自然，让你觉得放松，甚至可以享受交易”；

“即使在低点被停损出场，也不必害怕。因为如果真是低点，还会有很多机会再度入场”；

“如果你摸不着头脑地进行交易，交易结果也会让你摸不着头脑。所以，有一些计划总是胜过全然没有计划。永远不从事不遵循交易规范而让自己陷入麻烦的差劲交易”；

“交易成功很容易引发贪婪与傲慢----灾难发生前必然出现的两种情绪”；

“你的意志可以控制你，但不能控制市场。不需要对任何头寸忠诚”；

“没有所谓不可错过的机会，永远还会有下一班车。钱是赚不完的，但是亏得完的”；

“缺乏耐心源自于恐惧或贪婪。相信计划、系统，等待信号”；

“市场如同浩瀚的大海，你唯一能够信赖的就是你的交易系统、计划。如果放弃，一定迷失”；

“历史不会重现，但人性始终相同”；

“安心，计划，纪律，耐心，渐进的交易，自我分析，反省，毅力”；

“把交易视为整体生活的一部分，相互协调，避免失调”；

“违背自己原则的交易是最愚蠢的”；

“抓住现在的时光，这是你能够有所作为的唯一时刻，果断的出击，不要以为明天总会有更好的机会”；

“只做有把握的事情，不冒无谓的风险”；

“当你对一笔交易充满信心时，就应该把握时机做出致命一击”。

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期货的本质
表象是外物的呈现方式，自在之物呈现给我的东西才叫表象，它自在的状态不叫表象，只是物自身。

关于期货书面上的解释很多，在我眼中的给予他的定义很简单，往往复杂的东西，用最简单的方法去看，更合适！

期货的本质只是资金运转争斗的战场，于是围绕资金操作诞生了很多对期货市场的判断。企图通过某个规律寻找到市场运转的规律！

人类总是对未来恐惧，于是我们渴望知道未来！

人类总是希望事物圆满，于是想找到规律！

经常有朋友问我明天行情怎么走，我经常回答，不知道！

于是朋友说，你把握趋势还算可以，怎么对朋友这样不梗直！

我回答你错了，我一直没有能力把握趋势。也没有能力预测市场！

我只做对一件事情，跟随对了市场，并且坚持了下去！

期货市场无非两大行情，趋势行情 和震荡行情！

事实上震荡行情最难，但是在某些时候 却是散户喜欢的行情！

趋势行情是最简单的，但是却少有人真正可以坚持最后取得胜利！趋势更多的是散户的绝杀行情！

很简单，人性的缺点！

震荡代表无序，说明市场缺乏主导，资金操作难度巨大！

但是震荡是最可以通过技术和图形判断的行情！（相对）

人性的展现！高空 低多！我们总为一个高位的空！感觉到高兴！同时也为相对的低点感觉到满意！

事实上震荡行情 正好满足人性缺点的需要！

无论你的被套，还是亏损熬单！都可以在震荡行情找到平衡点出来！

事实上震荡行情更喜欢 打到止损点，让你亏损出场，然后继续拉回去，让你后悔不以！

于是惰性和缺点在震荡行情被培养得壮大！

当真正行情整理出结果！趋势出现，最简单的行情！但是最复杂的操作出现了！

人往往如此，复杂的东西。做起来容易！简单的东西做上去却太难！

人性最突出的缺点就是害怕失去，渴望得到，这个也是推动社会发展的基本动力！

不可否认正是自私的欲望，推动了整个社会的前进！

当我们面临趋势，赚了几十个，或者几百个点的时候！我们往往想到的是落袋为安！

当我们亏损同样点位的时候，我们总抗拒止损，因为我们害怕失去！

于是当去年波澜壮阔的大熊市行情出现，市场清洗到来了！

趋势考验的是人性！

去年多少做空的人，落得和多头一样的结果！做对了不一定笑到最后！

在去年空头巨大利润面前。无数人彻底失去控制，认为自己把握了市场，不断的用赢利加仓！最后死在反弹上面！一点机会都不给！

无数和市场对抗的多头 ，或快速。或缓慢的死在对抗市场的末路上！

就如同我和做玉米的朋友说一样！别以为你今天抓到一个别人没有的低点高兴！这只是你进入陷阱的第一步！

在趋势中亏损的人有很多情况，说不完！但是和技术没有太多关系！只和心态境界有关！

你有没有能力去面临100个点上千个点，几万个点的赢利？？？？

当那笔巨大的赢利在市场，你的心是不是乱的，总是恐惧失去赢利！

相反面临巨大亏损的时候，更多的人 选择了固执的对抗！

人性的弱点！

我一直不是图形技术派！图形和技术！如同床下的尿壶，需要的时候就用 他！但是绝不可以抱着他！

离不得！但是却近不得！

图形分析只是研究过去！和未来没有太多关系！他只代表历史！！！

我说得太乱，因为思绪是乱的！

往往这个市场的上位者和主导力量，告诉你们百分之99的努力加百分之一的天赋是你成功的关键！

但是他们没有告诉你抵达成功的大门需要付出百分之99的努力！但是开启成功大门的“钥匙”是那百分之一的天赋！

黄金定理永恒真理！

一位智者问一位神灵，两个永恒代表什么？

神回答，代表两个瞬间！

期货只是建立在现货基础上面的体系，他不可脱离现实！但是他却可以虚浮在现实之上！

当市场的领导者可意大谈 基本面，产量。灾害，各种现实的同时。却是有意在隐瞒期货只是资金运载的市场，和其他无关。只是资金的争斗！

战争需要理由，需要借口！于是我们只看见理由，和借口！

却忘记了，战争往往无关于正义！！！！

市场在刻意宣传在诱导你们研究分析复杂无用巨大的技术面基本面，图形理论！

让我们沉沦在一个局中！永远看不到局外，上涨和下跌只是因为他做多了！或者他放空！

期货的本质在于买涨卖空资金的多少！！！！！！

与你知道的技术图形生活无关！！！！！



人与人的 思想无关欲对错！国与果的战争无关于正义！

多与空其实没有区别！ 上涨和下跌与现实没有太多关系！

战争需要借口！！！因为需要给下位者一个理由！当下位者为理由争论的时候，上位者发动战争的原因就被合理的掩盖！

红尘为局！我等皆入轮回！几人可跳出局外？

可怕的不是身在局中，是从一个局跳入另外一个局！以为脱离苦海，却不知道只是依然身在此山不得真面目！

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期货理念.实力.原则和技术套路

投机获利靠什么?也许朋友们会说,靠正确的投资理念。这只是一个框架。是因为理念是建立在成熟的技术套路之上的一种升华和提升.也不是因为赞同这种理念后就可直接拿来用于指导实战。不是名人的理念都能拿来充饥，理念同样需要验证过程。实战经验总结升华的理念比名言更尤为可贵。再谈谈实力，投机市场是马太效应充分体现的场所。越放得开不在意盈亏的人越能赚钱；越亏不起越亏，不该亏的钱都亏。（对生手不宜）。对价位和盈亏斤斤计较盈亏，即使是技术层面已经成熟，也会因为视野的狭隘和承受力极差而导致亏损。尤其资金实力差更要选择自己可以承受的头寸标准去投机。在当今浮躁的社会环境下，能做到这一点就很难能可贵。

具体在操作层面上,长期来看要想稳定盈利更重要的是________严格自律和恪守交易原则. 即自我控制的自律行为.从简单的可以把握的机会做起，杜绝可以赚钱也可以赔钱的随意性交易。很多人都是心血来潮做单的,尽管进场出场都有一定的理由和依据，却仅是某个枝节的征兆。过后再看那些依据大都站不住脚。所以，盘后功课必须到位。在复杂多变的市场中没有相对于自己操作周期范围内的宏观的判断和精确的入市离场区域判别就经不起走势的震荡。对行情要定性，这个定性的标准不仅是研判方面的，更具有原则性的概念。如果这种依据不是定性的级别，没有形成套路，在实战中的漏洞会很多不说，遇到困惑的时候往往不知所然。只有摸索出合适的成熟的套路，对品种的特性了解透彻，对用什么工具应对何种行情心里有底，对自己能够做什么样的走势心里有数，再辅以交易规则才能立足于市场.这和那些理念相比看起来并不吸引眼球,但却是入道之前生存方法的必经之路.虽然是枯燥的守拙,可做起来如果持之以恒，则非一般人能够坚守。技术的成熟又是最基础的保证盈利概率的条件,理念如果脱离了这些基础层面的积淀也是泛泛之谈.说着容易做着难;理解容易.学习容易,做事执行难.归根结底还是理解的不透彻及所受教训没有达到刻骨铭心的程度。

期货理念

1.指标不能简单的反映行情趋势：比如说均线，经历过大涨之后，我们反推过去都会很容易的认为当时明明是上升趋势，看Ｋ先都站在均线上了，我们为什么没去做的，甚至是去开空呢？－－－我想说的是当时的均线是当时的均线，此时的均线是此时的均线，不能把现在的均线排列看做是当时的均线，因为均线经历过较长一段时间后已经磨合成现在的形状了，其他指标也是一样，这就是我们现在看来很容易判断的趋势为什么当时没看对且做对。道理很简单，但是还是很多人以现在的指标去解析当时的行情，俗称“马后炮”！

2.便宜不一定会涨，贵的也不一定会跌：字面理解很简单，有人看了后估计也会马上吼“这个大家都知道”，但是我要解释的是产生这个片面结果的原因是期货的本质决定的，因为有到期的时间限制。如果我说和约能持个几年以上，估计大家绝大部分都去买了。－－－－－便宜的一定会涨，贵的一定会跌。问题在于什么时候是你认为的便宜或贵了；问题在于你是否控制了杠杆。

3.在期市致富很简单。在说这个概念前，我先问句“你凭什么”，就凭你花点时间做在电脑前面炒炒单，就凭网上看来的一些基本面或技术面的消息，就凭自己与生具来的天赋或者感觉......当然这些偶然现象都有可能发生，再说了任何一个领域都有偶然现象。我要说的是：高明的外科医生要经过无数次的临床解刨训练才能成为好的医生；发明家要经过无数次的试验才能成功；教授要花很多的时间去研读很多是书籍和不断验证才能教书教人......还有他们都有过硬的资质，你有吗？我们只是花点时间聊聊ＱＱ，看看信息，找找感觉罢了。很多人估计从来没有过连夜盯美指或原油的经历，结果也许不能干预，至少我们了解的基本的走势和点位。至少可以说“没有付出的更多，哪来得到比别人更多的成功”！

4.看现货做期货或者是看期货做现货。最近的Ｌ似乎很火，大家都感觉到现货坚挺给期货带来了满面春风，但是风刮过之后还是要遵循期货本身的运行规律。因为现货是此时的实物，期货是一份远期合同，虽然有必然的联系，但是有本质的不同。

5.零和市场，大家都能赚钱，只要凭本事。话是没错，但是我们要知道一个概念，或者是２８定律，任何领域都是少部分人享受特权，或者是真正的赚钱。

世间唯一不变的是变化，我们要做的就是在计划当中不断变化，没有预测没有主观意识，只是在变化中变化。

ZZ是经济的集中表现，经济是ZZ的有力武器。

看准大方向忽略小波动管理好资金轻仓持有等待行情出现,做补仓和加仓准备, 亏损状态下不要随意加仓,时间换空间。

期货市场“三没有”

一.没有稳定赢利的交易系统，即使成功率达到50%以上也没有。道理很简单：商品走势是由人为资金对弈产生，变幻无常，试问每个做交易的人，本身自己都没法掌握自己的“生活轨迹” ，又怎么能研究出稳定赢利的交易系统，即使有，哪怕是51%的成功率，我想哪个人不出几天就已经成为亿万富翁（因为把这套程序编导交易程序里，让计算机自动下单，多出的2%《51%-49%》足以让你的启动资金变成天文数字），所以谁说自己有这么套稳定赚钱的交易系统，谁就是在自欺欺人，同时要指出的是“严格的风险控制意识”是一定要有的，这个就是国外机构操作的主要原则。

二.没有稳定赢利的人，或者是常胜将军。这句话有可能说的比较偏激，因为“稳定赢利”是以时间来衡量的，也许有些人前两年是赢利了或者是一段时间内赢利了，但是到最后还是“吐了回去”，我们只能说他（她）前面是稳定赢利了。说这点的意思主要是说明适时收手，时刻保持风险的警觉性，“赢利取出”时刻要有“足够的子弹”，即使遇到“不可抗力”偶尔栽倒也有第二次及第三次崛起的资本。有些人赚了几年，资金达到几十万、几百上千万、甚至过亿，一遭损失，一蹶不振者比比皆是。有人自吹稳定赢利者，当你自信心膨胀的厉害的时候，也许从第二天开始就是稳定亏损了，因为连下次去赢利的资本都没有了。

三.没有准确的行情预测和“所谓的消息”。因为期货做的是商品价格的买卖，价格的产生由诸多因素产生，很多因素本身就无定论，某些人的预测也只是从多年经验出发而已，走一步看以步，当然经验的丰富多寡决定了胜算的概率，总比新手强了许多；提到的“所谓的消息”，本身就真假难辨，多空都有可能放消息出来，有些消息一般人得到的已经是滞后了很多。说到这里有人会问，难道没有操作单子的依据了吗？当然有，前面已经说过，价格的产生是资金博弈的结果，量价的配合造成了走势的变化，盘面本身就会告诉我们怎样来操作，已经化所有信息和预测于当中，一条分时线和几条均线足以说明问题，只要我们看的懂，这也是最简单的地方也是最复杂的东西。

套利要研究的是基差问题而不是价差问题 ，这是两个概念，拿现在的RU来说，在上涨过程中0911 跟1001 的合约价差会不断来大 ，只有到了下降的时候才会补价差。

首先要明确我们在操作的是“中国期货” ，所以外盘只是以个参考因素，千万不要看着外盘做内盘，这样的话还是直接去参与外盘好了，同时要指出的是我们在参考外盘的同时，“老外”也在看我们的盘面。总而言之，只要主精力来研究内盘的资金动向就可以了，其他最多只能做参考。

无论期货和股票或者其他金融产品最总都是用资金来博弈的，价格的产生说明了资金博易的结果，短期或者长期的。明确了这个之后，就不难发现资金的动向了，至于怎么去研究，各人都有自己的方法。比如，均线说明了近期的持仓成本等，交易所得持仓公布等......这些大家都可以看到，也就失去了“先机”。要提到几大原则，归纳一下，无非几点： 持仓成本（特殊均线） ；放量单（成交记录是否开平增减）；K线组合（短线趋势及中长期趋势） 辅助 引导性大众心理 ，直接说明了主力资金操盘计划。

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认识“交易系统”
??　　兰迪·麦克凯从1972年5月开始操作自己的外汇期货交易，开端不错。2000美元的帐户在第一年底增长到7万美元，以后连年赢利，直到1986年才首次出现年度亏损。而这之前的连续七年间，他每年都为自己的帐户赚进百万美元以上的利润。在他20年的交易生涯中，18个年头是赢利年。1982年起他还为好友代理，其中两个户头均已从最初的1万美元象滚雪球一样超过了百万元的水平。
??　麦克凯除了拥有成功的交易者所表现出的纪律性和交易技术以外，还有自己独特的市场观点。他在大学主修心理学，使他判断市场和操作交易时带有心理医生的眼光。　麦克凯在大学主修的课程旨在培养诊所心理医生。学习期间他更喜欢玩桥牌之类的智力游戏。学习的同时，他在芝加哥商业交易所打工，担任跑单员。出入市场的两年中，他发现了市场中许多的心理现象，价格在参加交易的人们的心态基础上变动。他从市场中真真切切地看到了诸如焦虑、贪婪、恐惧等心理，并怀着极大的兴趣观察客户们心态的变化过程，观察他们的情绪如何转换成指令单并最终进入市场形成价格运动。他对这种游戏逐渐着了迷。当他的哥哥给他提供机会时，他欣然接受，于1972年进入交易场，并且几乎连年赢利。　
??　　1976年的一次交易使麦克凯跨入一个新阶段。英国ZF为了避免英镑走强而出现进口数量增加的局面，宣布将不会允许英镑升值超过1.72美元的水平。当时英镑兑美元在1.65上下。ZF声明发表之后，英镑没有下跌，反而迅速攀上1.72美元，然后滑落到1.68，在反弹上1.72。每次上到1.72就会回落，但跌幅越来越窄，后来仅仅在1.72线下狭窄的价位区间交易。麦克凯认识的每个人几乎都认为此时正是卖空英镑的好机会，风险近似于零，因为英国ZF决不会放任英镑涨过1.72美元的界限。但麦克凯不这样想。他认为ZF公布利空消息而市场不跌反升，表明英镑现时定有巨大需求，而此时可能是百年不遇的进货良机，或可造就一生的重大转折。在这之前麦克凯一次最多交易三、四十张合约，而这次，他买进二百张。虽然从分析上看，麦克凯信心十足，但他的持仓比往常大几倍，又令他心神不安。入市后，他与市场保持经常联系，有时夜间醒来也拨通电话询问报价。一天早上，他听到电话那边报出1.7250的价格，居然不敢相信。确认无误后，他兴奋异常，立即通知哥哥及朋友这个好消息。麦克凯信心大增，又买进更多合约。三、四个月后，英镑升上1.90美元的水平。他认为1.90将成为心理关口，而且1.90也是在图表上的一个重要阻挡价位。麦克凯在此价位欣然出清存货，自己赢利130万美元。此前他的最大盈利不过10万，更重要的是他已上升到百张合约级的交易者。
??　　麦克凯从一开始就有自己的目标，即尽快成为一名大交易者。因为当时的交易太容易获利了，但肯定不会永远如此，总有一天从市场赢利要付出更艰辛的劳动。事实证明麦克凯确有先见之明，80年代的市场开始变得复杂了。70年代的高通胀导致价格的大幅变动，并吸引众多投资者参与其中。而80年代通胀率趋低的走势预示着较少的大幅运动。那些实际发生的价格波动一波三折，难以捉摸。同时，多数的价格运动均向下行走，投机大众习惯作多头，便纷纷退出市场，只剩下那些更专业的交易者们互相残杀，难度自然加大了。不单单交易难度增加，交易方式也有所改变。70年代的价格运动巨大而明显，交易者只要跳上趋势战车就可稳操胜券，时机抉择的重要性较小。80年代中仅仅跟随趋势就能赚钱的机会少了，交易者需要花费更多的精力在出入市场时机的选择上。麦克凯认为，在70年代，交易成功中预测后市占90%的重要地位，具体操作占10%；而80年代中，预测占25%，操作占75%。　
??　　麦克凯基本上是一位技术型的交易者，基本分析只对他的大势交易策略起着协助精确化的作用。他运用基本分析并非在常规意义上直接用来分析市场，而是观察市场如何对基本面消息作出反应。交易操作和自我监控上，他也有自己的体验。
??　1979年的黄金大涨势与麦克凯擦肩而过。他焦虑万分，一方面错失了历史上最剧烈的价格运动，另一方面他存在银行的现金飞速贬值。麦克凯情绪沮丧，每天都在想，如果昨天买了就好了。最后他忍不住买了50张合约，第二天黄金低开150美元，麦克凯损失75万美元。但是精神折磨结束了，他的心情好多了。加入市场的头十年中，麦克凯还是对错过一次交易良机耿耿于怀，后来逐渐变得更成熟，不再有那种感觉了。他学会了要对自己正在交易的市场运动更加关注，而不是去关注自己未参与的市场。
??　麦克凯从一开始交易便非常成功，他认为原因在于他对自己过去的交易战例常常回顾、分析，并在现时交易中应用以往经验来辨别哪些交易可能演变成亏损的交易，及时采取措施中止或避免可能失败的交易。他从不让亏损的交易失去控制，相反，他有效地限制亏损占资产的比例，确保连续亏损二、三十次也不会因帐户资金短缺而被逐出场外。他正常的交易计划承担资金5~10%的亏损，一旦亏损产生，下一次交易他会把限制降到4%，再失再降至2%。如果一再赔钱，他会一直减小他的交易规模。处于巅峰状态时，他可以一次买卖3000张合约，低谷中他可能只做10张合约的交易。　他认为根据自己的状态调整交易规模是他成功的要素之一。他实际上是把自己也当作一种趋势来分析。他说，当交易顺手时，交易者心态良好，判断、操作质量较佳；当交易不利时，交易者往往开始产生主观愿望，这时他们不是参加他们认为可行的交易，而是做他们希望可行的交易。为了从不利的头脑状态中走出来，唯一的途径就是通过赢利，当然这时的规模不宜过大。麦克凯进一步分析自己的性格同交易方式之间的协调关系。他幼年时受环境和教育作用，相当保守。成年后打工挣钱，自己养活自己，获得自由，变得更象一个冒险家。他的交易风格融合了他性格中对立的两个倾向。他保留自己性格中的冒险倾向，用于交易；同时保留性格中的保守倾向，用于资金管理。他的资金管理技术相当保守，从不用任何帐户上的全部资金去冒险。一个人的性格如何并不必然导向交易的成功或失败，关键在于他是否从众多的交易方式中选出最适合自己的那一种。交易者若要寻求成功，就要选择适合自己性格的交易方式。
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　我终于认为，宏观和微观确实在投机实践中是可以达到几乎完美的融合，而不再是哲学意义和高度上的融合。我认识的一个朋友（也可以说是我的老师），他在交易上的确已经接近了“无招胜有招”的境界，这在我以前是无法想象的。因为我非常看重细节和微观上的技术套路，也即我们常提到的所谓“交易系统”。通过对他的交易决策的研究，我发现，真正达到将所有技术（传统分析技术、指标公式、波浪江恩、时间周期、趋势跟随）融合为一体是完全可以作到的，只不过需要经历非常痛苦思考、提炼、再思考、再提炼的循环过程，而我们大多数人，在这种冶炼的过程中，或者由于我们的悟性不够，或者由于我们的韧性不够，因此，９９％的人是无法在投机市场中实现自己的升华和嬗变的，这个过程，我认为，叫做“炼金术”好象还不够贴切，我更愿意将她喻为一种“化蝶”的过程，再痛苦艰难，但如果我们坚持将专业投机作为我们的理想和职业，那么我们就必须完成这一可能是非常漫长的转变。　
??　　我的一个领悟是，以后的时间，我将不再满足于对我的交易系统的一些技术细节的完善和发掘，我必须用更多时间去完成，可能有些人甚至认为是“毫无意义或浪费时间”的思考历练。这种抽象的思考不再境界式或粗线条式的，这种抽象是必须建立在诸多细枝末节之上的超乎归纳综合的一种质变式的提升。我不知道，我这样讲，大家能否能引起共鸣。我再次感觉到语言的乏力，但我知道，我必须要影着头皮，超越存在于语言之中的玄虚，完成自己生命和事业上真正的突破。　
??　　我对这种突破的艰难性、复杂性、不确定性已经有了足够充分和清醒的认识，我也知道，我毕生都无法完成这种突破的可能性也完全存在。但我知道，我心灵所指的那个方向，才是超越投机、超越交易者、甚至超越市场、并几乎接近生命之道的那个方向，不管能否抵达，至少，我必须调校好自己的方向，对准她，然后迈出我的步伐。　
??　　人们常说一句话，在期货市场中，纪律和心态控制重于一切。然而，我却要不客气的指出，这一切的前提，是您必须要有一套完善、经过市场考验的交易系统，否则，就有流于空谈的危险。　在我自己的实践中，我在最终设计并完善了自己的交易系统之后，心态自然更加稳定、自信，而您也必然用最严格的纪律去遵循您系统指示的信号行事，因为违反他，将把您置于非常不利的境地。在您和您的交易系统充分磨合而且您确信您的交易系统可以成功、灵敏的应付大多数市场变化的时候，您会发现，通过交易赚钱，其实是一件轻松、快乐、自然、水到渠成的事情。一切都变得和谐，您终将远离并告别亏损，这就是我切身的体验。
??　　其实，我的这些体验，对于初入投机行业的朋友来说，没有任何用处，或者说，是一些空话。但是，我对于朋友们的忠告是，一定要建立适合您自己的交易系统，无论您被市场掴的鼻青脸肿，您必须重新站起来，再改善您的系统。不要惧怕复杂和繁琐，因为，这是您迈向成功、脱离亏损的唯一之途，别无他法。纪律和心态必须建立在科学有效的系统之上，当然，这种系统，他可以是基于技术分析的，也可以是基于基本分析的，或是其他如周易预测技术的。我始终认为，感觉是无法长期可靠的，只有客观的系统，才能保证您有客观的心态。　
??　　认识一位香港的专业恒指期货做手，他在恒指市场已经生存了近十年。他讲到，当年和他一起做恒指的，有的改行了，有的破产了

独孤求赔

执行力是交易成败的界点

    认识很多非常自负的操作者，言谈时雄心万丈，举足间踌躇满志，顺手时觉天下财富若掌中之握，逆境处叹时运不济慨命途多艰！诚然，很多交易者在这个屡遭挫折的市场中学到很多，有很多非常宝贵的教训和得之不易的经验，他们能够在复盘时的静态图表上从容获利，能够在既往的历史走势中找到获取暴利的诀窍和感觉！然而，一旦让他们坐在瞬息万变的动态屏幕前，他们又回归了自己，回归了过去，回归到失败的影子里，他们所好不容易知道的东西已经无法摆脱情感的左右，他们那长在身上的手指已然被无法泯灭的人性驱使！《尚书•说命中》：“说拜稽首曰：‘非知之艰，行之惟艰。’”孔传：“言知之易，行之难。”是的！执行！你的执行——你的对自己正确指令的不折不扣的执行，是你卓越与平庸的界点，是你专业与业余的界点，是你最终交易成败的界点！

    值得一提的是，这里谈到的执行是在你“知道”的前提下，如果你对市场还没有形成自己正确的感觉，正确的认识，没有形成自己系统的理念和久经检验的赢利模式，那么，你还很有必要去理智地俯下身子在这些基础层面上再做研究和探索，这是不可省略的一个过程！

　　一 执行的难点

　　执行在险象环生的期货市场上无论怎么强调都不过分，它是决定你成败的最关键环节。所谓“知易行难”，难就难在赢利与亏损的取舍，情感与理性的对决，速度与理由的权衡，结局与过程的得失。不好的执行总是有很多理由来推托，知道而没有做到就会使你频感遗憾，就会使你经常后悔，就会使你饱受煎熬，就会使你走向失败！

　　波涛先生在其《系统交易方法》中说：“执行系统交易信号，看似容易，实际上很难。当信号出现时，能够连续二十次执行无误的，不超过20%，而连续一百次正确执行的，不超过1%”。做才是最重要的！执行力才是交易成败的分水龄，也是决定平庸和伟大的评判标准！一个人一时遵守交易原则很容易，但难就难在用一生去坚持原则。每个人其实都能偶尔做到，但关键在于性格决定９９％的人无法坚持做到．能做到明白这一点的人已然为数不多！而明白后能够坚持做到的人更是寥寥可数！

　　很多失败的交易者不乏敏捷的思维和过人的智慧，然而能够成功的只是极少部分懂得执行的人。人生最大的敌人是自已，自已最大的敌人是心魔。当做盘的时机来临时，交易者想到的很多是失败的后果；当亏损成为不可避免的现实时，他们更多想到的是如何逃避。心存侥幸追逐机会又不遵规蹈矩者只有一次次无休止的品尝违规的苦涩，无原则无纪律的操作只能使你心中的圣杯在屡屡犯错中离你越来越远；如何不让市场眼花缭乱似是而非的机会迷失双眼扰乱心智，如何做到冷静理智沉着而不是狂热焦躁侥幸地对待市场机会…，这就需要我们按照我们既定的原则和计划进行不折不扣地执行，“使我痛苦者，必使我强大”，没有执行力，就没有成功，那所有的一切都是空谈和妄想！

    二 执行的要点

　　执行力是一切的关键，执行能力只能从执行中获得，不可能通过思考获得。只有把知识和执行结合起来，你才能拥有知行合一的能力，你才能真正强大！知行合一，钢铁般的纪律，是一致性策略的前提，是步入投机成功的不二法门。执行包含以下要点：

    1、速度

　　执行的速度要求我们要在第一时间执行计划内的操作！在期市操作中，执行的速度至关重要，是决定成败的重要因素，我们不应为其实并不存在的完美而贻误战机，拖延往往是最可怕的敌人，它是时间的家贼。很多人在执行过程中缺乏紧迫感，延误和拖沓的结局不是贻误战机就是扩大损失，可以这么说，延误执行就是操作上不成熟的表现！

　　2、法度

　　执行的法度就是你的执行是否规范是否准确的具体体现。没有失败的战略，只有失败的执行；执行不是临时起意，不是随机应变，你的每个应市计划中的每一个步骤都是整体部署策略的一部分，不能临场随意更改。好的部署需要准确的执行，执行不到位则任何规划都是纸上谈兵。在急速变化的市场环境中，投资人的情绪高度紧张，思维往往受到盘中波动的影响而失去对全局的客观判断。随机应变式的判断和执行大多既不理性、也不客观。

　　你的所有修订均须是预早计划好，并遇有需要时才执行的,在交易过程中的任何情况下的违反纪律而招致的损失都是咎由自取，其偶然侥幸的获利更应引起我们客观的痛恨,对此能否有清醒的认识,是交易者业余与专业的区别之一。

　　3、力度

　　哥伦布说：“凡是已经决定了的，就是对的！”执行的力度表现为一种坚强的意志，一种对目标和计划坚决而坚定地执行！执行力是一种纪律，是策略的根本。有一位先哲曾说过这样一句话：在期货市场中获胜，这无关乎聪明才智，全在于投资者的方法、原则和态度。尤其是对纪律的执行,市场中很大一部分交易者最终会屈服于恐惧和贪婪这两种最常见的感情,而专业人士则无一例外地严格执行着他们的策略.顶尖的交易者们似乎都有着惊人的纪律性！

　三 执行的重点

　　期货市场是一个风险很大的市场，它在创造高利润的同时必然伴随着对手方的高亏损，而严格执行纪律是唯一能使你避免重大亏损从而走向赢利的不二法门。技术是看准方向的关键，没有好的技术功底看不准行情，然而严格的执行才最终是技术是否能转化成盈利的关键。

    对于优秀的交易员而言，执行力不是某种单一素质的表现，而是多种素质的结合与凝结，它体现为一种深谋远虑的洞察，一种慧思敏锐的思维，一种捍卫信念的态度，一种雷厉风行的风格，一种直面风险的坦然，一种从容专注的性情，一种襟胸万里的气度。表现在做盘上，应该是有所为，有所不为；进可攻，退而不败；不符合自己的做盘模式，不动如山；符合模式条件的计划机会，果断出击！计划内的止损或出局，必须立即第一时间无条件执行！值得重提的是：

　　严格止损 这是在期货市场生存的第一要领，同时也是一条铁的纪律。之所以这样说，是因为这一纪律执行的好坏直接关系到你自身实力的保存。如果一次判断失误，不及时严格止损，很可能造成重大的亏损甚至全军覆没。在这条纪律的执行上，要坚决果断，不能等，不能看，更不能抱有丝毫幻想！

　　严格控制 这是期货市场生存的第二要领，因为止损只是控制每次亏损的幅度，虽然每次都能有效地把亏损控制在尽可能小的幅度上，但如果连续多次亏损，总体累积起来亏损也将会很可观甚至很严重。成功的投资者和其它交易者最大的区别在于，当市场行为不当时，他们具有不进场交易的能力，而不是在危险的市场上频繁地交易。这需要很大程度上的自制能力，对于成功的交易者来说，这是财富的关键。

　　严格过程 在拥有具有市场优势的交易方法和严格的资金管理制度之后，剩下的工作就是在实战操作中的过程约束问题。一些国外取得成功的交易大师，在其传记中提到的最多的就是“过程约束”，其原因就是它是有效实施交易方法与风险控制策略的前提条件。只有在自我约束的前提下，才能谈到严格执行由交易方法与风险控制制度组合而成的操作计划的问题。

　　DELL总裁戴尔说：“没有人会拒绝改变，但所有人都拒绝被改变”，事实上，在残酷的交易事业上，如果你不能用钢铁般的意志彻底地改变自己的灵魂，而依然我行我素地任由情感支配你的操作，那么我上面的话就等于白说了。你的交易的命运还是由你自己来做主吧.