【期货投资理论】——基差与套期保值

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:45:24

本帖最后由火焰之神于 2015-4-8 20:12 编辑

套期保值可以大体抵消现货市场中价格波动的风险，但不能使风险完全消失

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:45:44

本帖最后由火焰之神于 2015-4-8 20:12 编辑

要深刻理解并运用套期保值，避免价格风险，就必须掌握基差及其基本原理

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:46:03

基差(basis)是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:46:32

本帖最后由火焰之神于 2015-4-8 20:12 编辑

基差可以是正数也可以是负数，这主要取决于现货价格是高于还是低于期货价格

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:47:01

本帖最后由火焰之神于 2015-4-8 20:13 编辑

现货价格高于期货价格，则基差为正数，又称为远期贴水或现货升水

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:48:01

本帖最后由火焰之神于 2015-4-8 20:13 编辑

基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。前者反映着现货与期货市场间的空间因素，这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:49:40

本帖最后由火焰之神于 2015-4-8 20:13 编辑

对于卖出套期保值者来讲，他愿意看到的是基差扩大

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:50:09

本帖最后由火焰之神于 2015-4-8 20:13 编辑

如果现货价格和期货价格不降反升，经销商在现货市场获利，在期货市场损失

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:50:27

本帖最后由火焰之神于 2015-4-8 20:13 编辑

期货价格与现货价格的变动趋势是一致的，但两种价格变动的时间和幅度是不完全一致的，

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:50:50

本帖最后由火焰之神于 2015-4-8 20:13 编辑

套期保值并不是一劳永逸的事，基差的不利变化也会给保值者带来风险。

超越自我 · 发表于 2013-11-9 01:51:11

本帖最后由火焰之神于 2015-4-8 20:13 编辑

套期保值基本上是风险的交换，即以价格波动风险交换基差波动风险