20世纪早期，杰西·利物默被视为华尔街最为成功的股票投资人。他认为1907年股票市场会崩盘，一天内挣了300万美元。1929年，利物默在几个股票 市场都做了空，当年盈利1亿美元。他认准那一年股票会狂跌，此后，"空头高手"的绰号名震天下。利物默同时也是一位出色的商品交易商。

我认为一个人从交易和市场中所能学到的最有价值的知识主要是来源于对于过去价格走势的研究，以及学习已往成功投资者的经验。杰西·利物默和理查德·威可夫是20世纪上半世纪最知名、最成功的投资者。现今许多成功的投资者都是效仿前辈这些大师的投资风格。

以下是杰西·利物默《如何投资股票》一书的选粹，其中一部分是理查德·史密特先生的语录。其中不乏期货投资的真知灼见。该书由《投资者出版社》发行，可在亚马逊网站上购得。引语多数来自于杰西·利物默本人。

--"期货市场有史以来，由于人性==同的贪婪、恐惧、无知和希望，期货市场总是踏着同样的步子发展。这就是技术图形之所以有规律行进的原因。

--"投机是世界上最诱人的一种游戏。但这种游戏里边容不得头脑的愚蠢、思想的惰怠、心理的欠缺的投资者，以及急功近利的冒险者。他们会身败名裂、毁于一旦。

--"只有市场本身已经确认了你的观点之后再采取行动。留些时间是对你个人观点的负责。换言之，要做有耐心的投资者。"

--"无论股票还是商品市场，持守开始就出现盈利的头寸。"这是利物默投机获利的秘决。不要在亏损头寸上耗时太久。

--"如果你的第一笔交易已经出现亏损，如果再去补仓，无异于愚勇。绝对不要试图去摊薄亏损头寸。这点一定要铭刻在心。切记！切记！"

--"记住：当你无所事事的时候，那些自认每天必须进进出出的投机客正在为你的下一次投资而奠平道路。你可以利用他们的错误大赚一把。"

--"当接到追加保证金通知的时候，最好不要再打开帐户。绝对不要再追加保证金。你已背离市场走势。为什么还要错上加错，好钱滥投呢？留得青山在，不怕没柴烧。"

--利物默总结出期货或者股票市场中一些"关键的点位。他们主要包括：（1）市场在某些价位区域会出现逆转--换言之，也就是前期主要的顶部和底 部。（2）心理关口如50，100，200等等。他一般是在价格突破这些"关键点位"时买进，当价格跌破这些"关键点位"时卖出股票或者期货。

--"成功的投资者总是顺应走势最流畅的市场。顺市而为。趋势是你的朋友。"

--谨慎的投机者从来不会同市场较劲。市场从未错过--观点倒是常常犯错