郑糖小幅收阴 关注明日抛储 2011 06 01

东风往南吹

一、 昨日行情　　受5月份上半月巴西食糖生产继续滞后于去年同期以及有迹象表明需求将回暖的共同推动，周五ICE糖市原糖期货价格冲击了1个月来的最高点。这已经是糖价连续第四天上涨，至此，过去一周糖价已上涨了2。7%，这将为5月份成为1月份以来第一个月上涨创造条件。当日1107期约糖价上涨30个点，收于22。69美分/磅，盘中1107期约糖价一度冲击了4月27日以来23。16美分/磅的最高点；1110期约糖价同时上涨39个点，以22。86美分/磅报收。
　　昨日郑糖1109合约小幅高开于6703，早盘期价在6715一线窄幅震荡，临近早盘结束时，空头资金打压期价小幅回落，随后延续横盘整理走势。盘中最高上摸至6741，最低下探至6665。最终报收于6683，下跌39，收出小阴线。昨日郑糖量仓齐减，成交量减少14。7万手降至68。4万手，持仓量则减少8040手降至44。7万手。
　　二、基本面分析
　　1、产区：报价持稳，成交少
　　广西：南宁，厂商报价7100元/吨，持稳，至询价时；柳州，厂商报价7040-7180元/吨，持稳，不好成交。
　　云南：昆明，厂商报价6900元/吨，持稳；甸尾集团报价6870元/吨，持稳。成交少。
　　湛江：糖厂仓库交货价7120元/吨，持稳，成交少。
　　新疆：乌鲁木齐市场报价7060-7080元/吨，上调10-30元/吨，成交少。
　　2、印度：6月销售配额设为165万吨
　　印度ZF官员称，ZF将6月份公开市场上食糖销售配额将设定为165万吨，低于5月份的175万吨。配额当中，有164万吨为自由销售配额，另有1。4万吨为进口加工糖配额。此外，糖厂还将供应20。7万吨低价福利糖，7月份市场的供应总量将达到186万吨。在印度，糖厂的每个月的销售量由ZF设定，同时糖厂还需拿出固定比例的食糖通过ZF的分销渠道以远低于市场价格销售给贫困民众。
　　三、操作建议
　 　持仓结构方面，昨日多空双方均有增仓，空方增持力度略为明显。多头主力增减仓力量较为分散，空头主力中浙江永安的表现较为突出，增持5820手。基本面上，明日将进行第五批国储糖抛售，抛储数量为25万吨，虽然大于之前市场预期的15万吨，但利空已基本被市场消化。由于目前销区库存薄弱，存在补库的需求，预计拍卖均价不会低，明日需关注抛储情况对郑糖的影响。外盘方面，在巴西食糖生产继续滞后的推动下，近期ICE原糖震荡上行，前期呈空头排列的均线系统已呈现横向整理并有掉头向的迹象，这表明糖价已摆脱单边下跌走势，阶段性底部基本确立。但在国际糖市供求格局趋于宽松的背景下，反弹高度料将有限，目前上方60日均线23.78以及本轮下跌的反弹61.8%位置23.82是重要的阻力区，能否有效突破，仍有待验证，短期郑糖从外盘获得的上行动能有限。操作上建议若期价不能有效上破6750，投资者可建立适量空单。