【新手学堂】——影响白银价格的主要因素

古浪

　供求关系　　供求关系是影响 白银价格的根本因素 。通常 供大于求，价格下跌 ；供不 应求，价 格上升。价格波动反过 来又会影响供求，即当 价格上涨时，供应将 增加而需求减 少；反之则需求上升供 给减少。新矿藏的发现 与开采、新技术的应 用、生产企业 检修及罢工、进出口政 策等将影响产量及供应 ；白银应用领域发展 趋势、白银投资偏好变化等则将影响白银的需求。
　　进出口政策
　　进出 口政策是 影响供求 关系的重要 方面。如 我国于2007年7月1日起将白 银及其相 关制品出口退税率从 13%下调至5%，及2008年8月1日起进一步 取消5%的白银出 口退税等，直接影响了 白银的出口量，进而对 国内外市场的供应及 价格产生影响。
　　国际国内政治经济形势
　　白银是重 要的工业原材料，又可作为避 险资产，其需求量与经济形 势、政治局势密 切相关。经济增长时， 白银需求增长从而带动 银价上涨；经济萧条 时，白银需求 萎缩从而促使银价下跌 。近年来，各国为应对 金融危机纷纷出台了 宽松的货币政 策和积极的财政政策， 向市场注入巨大的流动 性，白银作为抵御通 胀的资产之一，在投资需求的推动下价格持续上涨。
　　当前欧元 区主权债务危机尚未得到有效 解决、新兴经济体普遍面临 较高通[微博]胀压力、 日本地震和海啸引发的 核泄漏事故、以及西亚 北非地区局势动荡等 给全球经济增添了诸多不确定性，这些变数都将对白银价格产生直接或间接的影响。
　　世界主要货币汇率及黄金(1344.10,-1.40,-0.10%)价格走势
　　国 际上白 银交易 一般都 以美元 计价， 而目前 几种主 要货币 均实行 浮动汇 率制。根 据经验，美元对主要货 币汇率的变化将导致白 银价格短期内的一些 波动，但不会改变白银市场的大趋势。
　　白银和黄 金在历史上都曾作为货币使用 ，二者有着相似的金融属性 ，因此白银价格 与黄金价格在一定程度 上具有正相关性，但这 只是长期趋势上的一 致。短期看， 白银价格与黄金价格的 正相关性并不十分突出 ，通常白银价格波动 较黄金价格波动剧烈。
　　基金投资方向
　　随着基金 参与商品期货交易程度的大幅 提高，基金在白银价格波动 中起到了推波助 澜的作用。基金具有信 息以及技术上的优势， 因此他们在一定程度 上具有先知先 觉性与前瞻性。白银 ETF基 金(Exchange  Traded Fund)近几年规 模迅速扩大 ，持仓量较高，该基金 与其他基金的交易方向 成为影响白银价格波 动因素之一。分析基金净寸头变化，有助于判断白银价格走势。

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我国于2007年7月1日起将白 银及其相 关制品出口退税率从 13%下调至5%，及2008年8月1日起进一步 取消5%的白银出 口退税等，直接影响了 白银的出口量，

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白银是重 要的工业原材料，又可作为避 险资产，其需求量与经济形 势、政治局势密 切相关

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白银作为抵御通 胀的资产之一，在投资需求的推动下价格持续上涨。

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白银和黄 金在历史上都曾作为货币使用 ，二者有着相似的金融属性 ，因此白银价格 与黄金价格在一定程度 上具有正相关性

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白银 ETF基 金(Exchange Traded Fund)近几年规 模迅速扩大 ，持仓量较高，该基金 与其他基金的交易方向 成为影响白银价格波 动因素之一。