环渤海动力煤价格指数遭质疑

超越自我

期货定价有望成煤电产业价格主导

　　提要

　　环渤海动力煤价格指数的一部分基础数据来自一些大的煤炭集团，这些集团可通过调整自己的报价控制指数，进而主导煤炭市场走势。

　　进入12月下旬，历时20天的煤电谈判结果已初显端倪。“谈判初步达成一致，短期煤价还是依据环渤海动力煤价格指数，在此价格指数上减10元/吨；中远期的煤价参照动力煤期货价格。”金银岛煤炭分析师戴兵对期货日报记者透露，以后的煤炭贸易价格将以期货价格为主要参照。

　　环渤海动力煤价格指数疑遭大企业操纵

　　环渤海动力煤价格指数是在国家发展改革委指导下编制的，该指数以秦皇岛港、天津港、曹妃甸港、京唐港、国投京唐港和黄骅港等6个环渤海港口动力煤平舱价格为基础，经统计处理后得出各港口、各煤种价格水平及变化幅度，并最终集中体现为环渤海5500大卡动力煤平均价格。

　　据了解，神华集团从环渤海几个港口装船通过水路运往华东和东南沿海地区的煤炭(下水煤)数量占比达40%，中国中煤能源股份有限公司下水煤占比也近20%。“环渤海动力煤价格指数的一部分基础数据正是来自这些煤炭集团，这些集团可通过调整自己的报价控制指数，进而主导煤炭市场走势。”一位市场人士告诉记者。

　　“环渤海动力煤价格指数在这些大型煤企的主导下涨跌。比如本周神华的销售价格在环渤海动力煤价格指数的基础减10元/吨，下一期的环渤海动力煤价格指数就会下跌。”该市场人士表示。

　　内蒙古煤炭交易市场总经理师秋明认为，若把价格指数作为工具来使用的话，价格指数就显得不客观了。“实际上价格指数应客观反映目前市场的价格水平，不少煤电企业都呼吁能有新的定价机制来指导现货价格。”

　　“在没有新的定价模式时，大家只能把环渤海动力煤价格指数作为参考指标。希望有一个公平、公正的新定价模式，至少不会被大企业控制。”上述市场人士表示。

　　市场急盼期货定价新模式

　　“动力煤期货上市后，相关贸易企业更多是参照动力煤期货价格而不是环渤海动力煤价格指数。”山西的煤炭贸易商马先生说。

　　戴兵表示，从长期行情来看，环渤海动力煤价格指数不能满足煤电产业客户的需求，此时动力煤期货这个工具刚好可以作为煤炭现货市场的补充。“煤炭贸易企业如果需要一个中远期合同价格的协商，动力煤期货价格就成了一个公平、公正的参考工具或者是远期合同执行的交易工具。”

　　据郑商所动力煤期货小组相关负责人介绍，今年煤电谈判最直观的变化是煤电相关企业已开始从协商定价方式向期货定价方式转变。“目前已有电厂和煤炭生产企业约定在期货市场建仓，进行合约买卖，还有电厂通过煤炭供应商购买动力煤期货合约锁定价格。煤炭经营方式已开始发生变化，这种模式未来将得到大范围的推广和应用。”

　　在师秋明看来，目前的动力煤期货价格与环渤海动力煤价格指数相关性较高，煤电企业参照期货价格进行采购及销售是一个好现象。“不过，动力煤期货定价模式主导煤电产业价格现在还言之尚早，毕竟部分煤企还未涉足期货。目前动力煤期货正处于培育期，只要市场成熟起来，期货定价模式就将慢慢主导煤电产业定价。”

　　郑商所相关负责人表示，动力煤期货上市后，煤炭企业的盈利模式变得更为丰富，每一个企业都可以积极参与到市场价格的发现过程中，并通过基差交易、网上交易等方式，实现“现货销量+期货操作”的双核盈利模式。

一剑

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