2012年首季度今天就要结束了。不幸的结果是：几乎众口一词的看多美元看空黄金的气氛中，美元败阵，黄金胜出。

    截止现在，美元报78.86，本季开盘80.24，最高81.7，最低78.09，截止3月30日10点40，报78.86，跌1.32，跌幅1.65%季度K线收阴。

    而现货黄金本季度开盘1560，亦是最低价，最高1790，截止现在报收1661.7，涨97，涨幅6.2%季度K线收上影阳线。

    尽管就目前来说，还不排除美元未来继续上冲，黄金未来继续下探的可能性，但是，有一点却成为不争的事实：以季度线来看，去年4季度收盘1560，金价扭头向上，已经突破去年3季度所创的季度收盘历史高点1623！可以肯定的一点是：未来季度线收盘不能下破1560，则牛市依旧。而季度线不能下破去年所创的历史季度线收盘高点1623，则金价会持续上扬。

    基本面上，美国的经济复苏加快，而欧洲、中国等有减速的可能，似乎美元一定疯涨，会对黄金产生较为不利的影响。这或许是最大最关键的看空黄金的理由。但是，事实上，美元去年8月份以来的上涨，得力于欧债危机泛滥。而当欧债危机缓和之后，美国一季度公布的经济数据明显的向好，但是与市场的观点相反，美元一季度是向下运行的。自1月16日开始，经历美联储1月份的利率会议，美元呈现加速下跌中。此后，尽管2月29日伯南克发表的讲话中，对经济复苏较为乐观，但是，时隔不久，就在美元兴冲冲总78开始向上冲击的档口，美联储3月14日的利率会议，终结了美元向上的势头，随后，在伯南克多次打压之下，连跌3周。最终，美元多头势力屈服于伯南克的淫威，美元指数还是低头了。

    而纵观黄金，在去年4季度大跌之后，市场一直保持高度的恐慌情绪。从1522开始的一波涨势，几乎是在舆论不断看空的状态下走出来的。而2月29日伯南克讲话后的100美元大跌，视乎更坚定了空头的决心。截止现在，全球大型机构投行，几乎众口一词调低未来金价的预期，仅仅只有高盛一家，保持对未来预期不变，还加上一句“尽管随着美国经济的复苏预期有可能落空”的话。悲观情绪至极可见一斑。

    但是，事实上后市会如何走？

    美元自上次里根时代的大萧条后，历经里根两次连任，7年时间，使美元筑底，造就了克林顿以及老布什时代的美元上涨7年。此后，布什父子，再度把美元从2001年的高点拖下来，连跌7年。08年3月，美元见底70.86.如果历史能够重演，那么，奥巴马会连任，两任期内，如同里根的忍辱负重，让美元筑底成功。这样算下来，接替奥巴马的一任总统，就会坐享其成，或许4年之后，美元将开始为时7年的上涨？

    对应来看黄金，未来几年，或许会超前美元指数先行结束牛市，开启数年甚至10年以上的熊市行情。依据历史走势规律，上次金价自68年初至80年高点，历史14年。这次自2001年的牛市，是否会于2015年之后结束呢？拭目以待！

    诚然，在牛市结束之前，我们不能忽略牛市过程中的修正。去年4季度开启的大调整是否结束，现在下结论还为时尚早。未来2个季度，尽管长期看涨，但是，道路曲折，调整走势将会变得更加复杂。所幸的是，月线的MACD已经死叉了，这就意味着距离底部区域不远了！

    我们可以看看黄金月线MACD指标的前期变化过程：2004年6月，黄金月线MACD死叉，7月份，绿色柱子加长。8月，9月，绿柱子结束。但是，在MACD没死叉之前的5月份，月K线一根大阴已经砸下来了。6月死叉的时候，月K线是一根探底回升的阳线。此后的7月份，8月份，虽然月K线收阴，但是并未创新低，9月份开涨，月线收阳，而11月MACD金叉的时候，黄金已经见顶了！此后又一轮下跌。下跌两个月之后，第三个月，也就是2005年的2月，黄金探底回升当月收阳线，而MACD就是在2005年2月死叉的！MACD的8根阴烛，延续到2005年的9月份，此期间，除了2月份MACD死叉的月份黄金最低且探底回升收阳之外，其余3、4、5、6、7几个月再也没有出新低。而8月9月开涨并出新高，至10月份MACD金叉，但是10月的月K线收阴。

    2007年5月，月线的MACD再一次死叉。但是，距离06年5月730高点的下跌，已经过去了一年！而死叉后，仅仅5月6月两个月收小阴，小幅回测而已，其后7月开始起涨，待MACD金叉，已经是10月了，金叉之后，11月黄金月线就是一根大阴砸下来了！

    再看2008年的月线MACD死叉：2008年是9月份MACD死叉，其时，金价大幅反弹直至930，那一波，害死不少做空的。而此后10月即探底。其后，MACD绿烛连续11根，在金叉之前的11个月，金价自700上涨50%至1000上方。于2009年10月金叉。金叉之后1个月，黄金于09年12月见顶。

    本次黄金月线的死叉，类似于2006年的死叉。而不同于2008年的走势。因此，未来一段时间，金价尽管不排除再次探底的动作，但是，对于金价下行空间来说，必须重新思量，其下探的幅度将大打折扣！

    昨日金价再度下探后强势反弹。依据2001年以来月线走势规律，月线级别最多是两个月连阴，目前，2月3月黄金月线收阴，接下来的4月，黄金是否会打破2001年以来的走势规律呢？这是当前存在的重要不确定因素。月末欧盟峰会，下月初，美国非农数据，而国内面临清明长假！稳妥起见，除保留313以及5700多单之外，上周333以及6540所做多单，建议今日339以及6750附近尽数出局，轻松过节！